Una visión actuarial del sistema de pensiones de jubilación español

El objetivo del trabajo es analizar el sistema de pensiones de jubilación español desde un punto de vista económico, financiero y actuarial a través del cálculo del Tanto Internode Rendimiento (en adelante TIR) del sistema en su conjunto. El TIR es una variable utilizada en el análisis de inversiones para valorar su rentabilidad, estableciendo la relación entre la cuantía invertida y los flujos de efectivo generados por la misma. En el contexto de un sistema de pensiones de reparto las cotizaciones pagadas por los trabajadores a lo largo de su vida laboral pueden entenderse como una inversión cuyo objetivo es garantizarse el cobro de una pensión vitalicia tras la jubilación. Por tanto, desde esta perspectiva financiero actuarial, el TIR del sistema sería el tipo de interés de la ley de capitalización compuesta que iguala el valor actual actuarial de las cotizaciones (VAAC) con el valor actual actuarial de las pensiones (VAAP) y, en consecuencia, puede interpretarse como un indicador de la rentabilidad financiero actuarial que el sistema ofrece a sus participantes.