IDEAS home Printed from https://ideas.repec.org/p/csh/wpecon/10-2002.html
   My bibliography  Save this paper

Risco de Perda Adicional, Teoria dos Valores Extremos e Gestão do Risco: Aplicação ao Mercado Financeiro Português

Author

Listed:
  • João Monteiro

    () (Departamento de Gestão e Economia, Universidade da Beira Interior)

  • Pedro Marques Silva

    () (Departamento de Gestão e Economia, Universidade da Beira Interior)

Abstract

Utilizando dados sobre o mercado financeiro português, observamos que durante os períodos de maior volatilidade, a magnitude dos desvios do modelo média-variância aumenta, implicando períodos com um risco de perda adicional para os investidores. As técnicas correntes de gestão do risco ao não terem em devida conta este risco de perda adicional irão subestimar o verdadeiro VaR com maior gravidade durante os períodos de instabilidade financeira. Neste artigo defende-se uma abordagem condicional para a metodologia Value-at-Risk (VaR), designada de abordagem VaR-X condicional que, orientada para captar a variação temporal da não-normalidade, admite a existência de uma massa de probabilidade adicional na cauda esquerda da distribuição das rendibilidades esperadas. As estimativas do VaR-X condicional são comparadas com as obtidas pela metodologia Riskmetrics?. Verificamos que as previsões fornecidas pela primeira abordagem introduzem melhorias na quantificação do risco. Os resultados obtidos evidenciam que as estimativas condicionais do VaR-X são capazes de captar a natureza do risco de perda adicional presente em períodos de instabilidade financeira.

Suggested Citation

  • João Monteiro & Pedro Marques Silva, 2002. "Risco de Perda Adicional, Teoria dos Valores Extremos e Gestão do Risco: Aplicação ao Mercado Financeiro Português," Working Papers de Gestão, Economia e Marketing (Management, Economics and Marketing Working Papers) 10/2002, Universidade da Beira Interior, Departamento de Gestão e Economia (Portugal).
  • Handle: RePEc:csh:wpecon:10/2002
    as

    Download full text from publisher

    File URL: http://www.dge.ubi.pt/investigacao/TDiscussao/TD102002.pdf
    Download Restriction: no

    Citations

    Citations are extracted by the CitEc Project, subscribe to its RSS feed for this item.
    as


    Cited by:

    1. Claudeci Da Silva & Hugo Agudelo Murillo & Joaquim Miguel Couto, 2014. "Early Warning Systems: Análise De Ummodelo Probit De Contágio De Crise Dos Estados Unidos Para O Brasil(2000-2010)," Anais do XL Encontro Nacional de Economia [Proceedings of the 40th Brazilian Economics Meeting] 110, ANPEC - Associação Nacional dos Centros de Pós-Graduação em Economia [Brazilian Association of Graduate Programs in Economics].

    Corrections

    All material on this site has been provided by the respective publishers and authors. You can help correct errors and omissions. When requesting a correction, please mention this item's handle: RePEc:csh:wpecon:10/2002. See general information about how to correct material in RePEc.

    For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: (Carla Loureiro). General contact details of provider: http://edirc.repec.org/data/dgubipt.html .

    If you have authored this item and are not yet registered with RePEc, we encourage you to do it here. This allows to link your profile to this item. It also allows you to accept potential citations to this item that we are uncertain about.

    We have no references for this item. You can help adding them by using this form .

    If you know of missing items citing this one, you can help us creating those links by adding the relevant references in the same way as above, for each refering item. If you are a registered author of this item, you may also want to check the "citations" tab in your RePEc Author Service profile, as there may be some citations waiting for confirmation.

    Please note that corrections may take a couple of weeks to filter through the various RePEc services.

    IDEAS is a RePEc service hosted by the Research Division of the Federal Reserve Bank of St. Louis . RePEc uses bibliographic data supplied by the respective publishers.