Sostenibilidad De La Cuenta Corriente: Una Apoximacion Desde La Suavizaci�N Intertemporal Del Consumo

El documento calcula la cuenta corriente �ptima hacia el largo plazo, bas�ndose en un enfoque de suavizaci�n intertemporal del consumo. La cuenta corriente act�a como una salvaguardia de manera que s�, hacia el largo plazo, se prev� una ca�da en el flujo del ingreso nacional, la mayor necesidad de ahorro en el presente implica un menor d�ficit en cuenta corriente. El trabajo coincide con trabajos anteriores en la identificaci�n de los periodos en los cuales la cuenta corriente de Colombia ha estado alejada de la �ptima. No obstante, al ampliar la muestra hasta 2004 y con proyecciones de la cuenta corriente hasta 2007, se identifica un agente representativo que tiende a consumir justamente su ingreso permanente en contraposici�n a aquel que tiende a consumir m�s all� de este. El progresivo relajamiento de las restricciones crediticias permite inferir en perspectiva, un comportamiento del consumo y por tanto de la cuenta corriente m�s cercanos al �ptimo. Bajos los supuestos de d�ficit en cuenta corriente considerados se sugiere, a partir de 2006, la necesidad de un mayor ahorro.