La Inflaci�N Subyacente En Colombia: Un Enfoque De Tendencias Estoc�Sticas Comunes Asociadas A Un Vec Estructural

En este documento se presenta la estimaci�n de la inflaci�n subyacente en Colombia durante el per�odo comprendido entre enero de 1983 y marzo del 2004, obtenida mediante un esquema de tendencias estoc�sticas comunes asociadas a un modelo vectorial de correcci�n de errores con restricciones de car�cter estructural (SVEC). En el sistema de informaci�n, la inflaci�n subyacente se relaciona de manera directa con el crecimiento de un agregado monetario amplio, el nivel del producto, los t�rminos de intercambio y el crecimiento de los salarios nominales. La medida resultante de inflaci�n subyacente corresponde a la estimaci�n de largo plazo de la inflaci�n que es obtenida mediante el modelo de tendencias estoc�sticas comunes. La inflaci�n subyacente estimada posee las caracter�sticas deseadas en cuanto a varianza y est� relacionada con el comportamiento de la inflaci�n observada. Con el fin de probar las bondades de la metodolog�a, se calculan dos series de pron�sticos de la inflaci�n y de la inflaci�n subyacente, con sus respectivos intervalos de confianza, mediante t�cnicas de bootstrapping basadas en dos longitudes de muestreo que son seleccionadas de manera aleatoria.