Conducting monetary policy in an interconnected world[La conduite de politique monétaire dans un monde interconnecté]

Since the previous ECB strategy review in 2003, interdependencies across countries have increased, making economic and financial conditions in the euro area more prone to foreign influence. However, the analyses behind the new ECB’s Strategy Review conclude globalisation does not impede the ECB from achieving price stability but calls for the adaptation of instruments and analytical toolkits. Depuis la dernière évaluation stratégique de la BCE en 2003, les interdépendances entre pays se sont accrues, exposant davantage les conditions économiques et financières de la zone euro aux influences extérieures. Toutefois, d’après les analyses qui sous-tendent la nouvelle évaluation stratégique de la BCE, la mondialisation ne constitue pas un frein à l’objectif de stabilité des prix de la BCE, mais elle nécessite une adaptation de ses instruments et de sa boîte à outils d’analyse.