Política fiscal óptima sobre recursos no renovables y commodities agrícolas en un modelo con políticos self- interested

Este paper busca determinar la política fiscal óptima en un modelo de equilibrio general dinámico y estocástico para una economía abierta pequeña, sujeta a shocks en el precio de su commodity, donde el gobierno se compone de políticos self-interested. El modelo se basa en el trabajo de Yared (2010) donde, además de las condiciones de equilibrio económico eficiente, se contemplan las restricciones de sustentabilidad política. El juego entre ciudadanos y políticos se construye mediante restricciones de compatibilidad de incentivos, cuya “tirantez” está determinada tanto por elementos de corto plazo como por elementos estructurales o de largo plazo. En su dinámica de corto plazo, el modelo predice una mayor preponderancia de un comportamiento procíclico de la política fiscal en gastos y tasas impositivas ante shocks en los precios de los commodities, con una respuesta diferenciada según el commodity sea agrícola o un recurso no renovable. Tanto los niveles de reservas de los recursos no renovables como variables institucionales generan predicciones que pueden reforzar o contrarrestar los efectos de los precios. Las predicciones del modelo permiten racionalizar ciertos hechos observados en las principales economías latinoamericanas, diferenciándose aquellas cuyo commodity principal es un recurso no renovable (Chile, Bolivia, Perú, Ecuador, Colombia), de aquellas cuyo principal bien de exportación es un producto agrícola (Argentina, Brasil, Uruguay y Paraguay).