Valuación de Productos Derivados con Procesos Borrosos

En el modelo tradicional de Black-Scholes (1973) los parámetros, y en particular la volatilidad, son vistos generalmente como valores exactos y no se considera que para calcularlos los inversionistas enfrentan factores borrosos (imprecisos o inciertos). En esta investigación se supone que un proceso estocástico trapezoidal borroso conduce el precio del activo subyacente. Bajo ciertos supuestos se deriva el factor borroso del proceso estocástico del activo subyacente. Una vez obtenido el factor de borrosidad, el modelo clásico de Black-Scholes se extiende de manera natural y se desarrolla un método de valuación borrosa que toma en cuenta el juicio subjetivo de un tomador de decisiones con un objetivo borroso. Por último se obtiene un rango permisible de precios esperados bajo el objetivo borroso del comprador/vendedor.