IDEAS home Printed from https://ideas.repec.org/a/scn/financ/y2017i1p64-77.html
   My bibliography  Save this article

Анализ И Учет Системного Риска На Российском Кредитном Рынке // Methodology Of Systemic Risk Management Adjusted For The Russian Credit Market Environment

Author

Listed:
  • J. Petrova I.

    (Financial University)

  • V. Rasskazov E.

    (Financial University)

  • V. Salin N.

    (Financial University)

  • V. Sevruk T.

    (Financial University)

  • Ю. Петрова И.

    (Финансовый университет)

  • В. Рассказов Е.

    (Финансовый университет)

  • В. Салин Н.

    (Финансовый университет)

  • В. Севрук Т.

    (Финансовый университет)

Abstract

The current study is devoted to the methodology of systemic risk management adjusted for the Russian credit market. Among specific sources of systemic the following risks were emphasized: access of a banking sector to market liquidity and currency fluctuations in the short term; financial contagion, economic bubbles and sovereign default risk in the long term. The Hui-Heubel ratio was applied to assess depth and volume of market liquidity. It was proved that there is a temporary market liquidity surplus. Currency risk was tested with application of VaR, historical simulation method, which supported observed tendency to economic stabilization. In both cases conditional and unconditional volatility were determined with GARCH method. Moreover, a methodology of stress-testing described in the paper presents a convenient solution to investigate effects of uncommon risks, such as financial contagion, economic bubbles and sovereign default risk. The current study could be applied to create personalized strategy of systemic risk prevention for banks or any commercial organization dealing with an unpredictable Russian financial market. В данной статье рассматривается методология управления системными рисками с учетом специфики конъюнктуры российского рынка. Среди характерных для России источников системного риска были выделены: доступ банковского сектора к ликвидности и валютные колебания в краткосрочной перспективе; финансовое заражение, финансовые пузыри и риск суверенного дефолта - в долгосрочной перспективе. Для оценки риска ликвидности использовалось отношение Hui-Heubel, характеризующее объем и глубину рынка, которое показало, что в данный момент на рынке наблюдается временный профицит ликвидности. Валютные риски тестировались с помощью метода исторической симуляции VaR, который подтвердил наблюдаемую тенденцию к стабилизации экономики. В обоих случаях для определения условной и безусловной волатильности использовался метод GARCH. Также в статье описывается методика стресс-тестирования как удобный способ исследования редко реализующихся системных рисков, таких как финансовые пузыри, финансовое заражение и суверенный дефолт. Данная работа может быть полезна для формирования персонализированных стратегий по предупреждению системных рисков как в банковской сфере, так и для любой коммерческой организации, имеющей дело с непредсказуемым финансовым рынком России.

Suggested Citation

  • J. Petrova I. & V. Rasskazov E. & V. Salin N. & V. Sevruk T. & Ю. Петрова И. & В. Рассказов Е. & В. Салин Н. & В. Севрук Т., 2017. "Анализ И Учет Системного Риска На Российском Кредитном Рынке // Methodology Of Systemic Risk Management Adjusted For The Russian Credit Market Environment," Финансы: теория и практика/Finance: Theory and Practice // Finance: Theory and Practice, ФГОБУВО Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации // Financial University under The Government of Russian Federation, vol. 21(1), pages 64-77.
  • Handle: RePEc:scn:financ:y:2017:i:1:p:64-77
    as

    Download full text from publisher

    File URL: https://financetp.fa.ru/jour/article/viewFile/327/254.pdf
    Download Restriction: no
    ---><---

    Corrections

    All material on this site has been provided by the respective publishers and authors. You can help correct errors and omissions. When requesting a correction, please mention this item's handle: RePEc:scn:financ:y:2017:i:1:p:64-77. See general information about how to correct material in RePEc.

    If you have authored this item and are not yet registered with RePEc, we encourage you to do it here. This allows to link your profile to this item. It also allows you to accept potential citations to this item that we are uncertain about.

    We have no bibliographic references for this item. You can help adding them by using this form .

    If you know of missing items citing this one, you can help us creating those links by adding the relevant references in the same way as above, for each refering item. If you are a registered author of this item, you may also want to check the "citations" tab in your RePEc Author Service profile, as there may be some citations waiting for confirmation.

    For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: Алексей Скалабан (email available below). General contact details of provider: http://financetp.fa.ru .

    Please note that corrections may take a couple of weeks to filter through the various RePEc services.

    IDEAS is a RePEc service. RePEc uses bibliographic data supplied by the respective publishers.