Монетарні Важелі Підвищення Конкурентоспроможності Економіки Та Виходу На Сталу Траєкторію Економічного Зростання

У статті досліджено канали монетарного трансмісійного механізму, по яким передаються імпульси монетарної політики до реального сектора економіки. Проаналізовано цінову еластичність випуску базових галузей промисловості в Україні, а також процентних ставок. Визначено низьку ефективність монетарних важелів як засобу підвищення конкурентоспроможності економіки України на короткострокових часових інтервалах. Мета дослідження: вивчення каналів монетарного трансмісійного механізму та дієвості монетарних важелів впливу на ціни і конкурентоспроможність товаровиробників України. Методи дослідження: в якості основних методів використаний економічний аналіз і синтез, порівняння, узагальнення. Методологія дослідження: основні положення економічної теорії про монетарну політику; праці українських і зарубіжних учених та практиків у галузі монетарної політики. Результати дослідження: з’ясовано, що монетарна політика через дію низки каналів має потужний вплив на реальний сектор економіки. Це визначає активне використання урядами країн монетарних важелів як засобу підвищення конкурентоспроможності. В першу чергу до монетарних засобів підвищення конкурентоспроможності відноситься політика девальвації валюти, зниження процентних ставок, нарощування кредитування, а також зниження інфляційних очікувань, що дозволяє покращати очікування економічних агентів щодо майбутніх прибутків і активізувати інвестиційний процес. Проведений порівняльний аналіз динаміки цін та обсягів продукції окремих галузей показав низьку цінову еластичність випуску більшості галузей. Крім того нечутливість процентних ставок до зниження темпів інфляції у 2012 році означає суттєве підвищення реальної вартості кредитних ресурсів і послаблює дієвість монетарних важелів, спрямованих на стимулювання інвестиційного процесу, а відтак – підвищення конкурентоспроможності. Отримані результати означають, що для забезпечення високого рівня дієвості монетарних важелів підвищення конкурентоспроможності насамперед необхідно покращити дієвість трансмісійного монетарного механізму. Інструменти грошово-кредитного регулювання покликані як забезпечувати сприятливі монетарні умови для підвищення конкурентоспроможності, так і стимулювати цей процес, що передбачає розбудову системи інструментів мінімізації ризиків діяльності банків, зокрема валютного ризику і ризику ліквідності. Актуальність завдання мінімізації ризиків означає доцільність впровадження макропруденційного підходу у монетарній політиці, націленого на запобігання ризикам.В статье исследованы каналы монетарного трансмиссионного механизма, по которым передаются импульсы монетарной политики к реальному сектору экономики. Проанализированы ценовая эластичность выпуска базовых отраслей промышленности в Украине, а также процентных ставок. Определена низкая эффективность монетарных рычагов как средства повышения конкурентоспособности экономики Украины на краткосрочных временных интервалах. Цель исследования: изучение каналов монетарного трансмиссионного механизма и действенности монетарных рычагов влияния на цены и конкурентоспособность товаропроизводителей Украины. Методы исследования: в качестве основных методов использован экономический анализ и синтез, сравнение, обобщение. Методология исследования: основные положения экономической теории о монетарной политике; работы украинских и зарубежных ученых и практиков в области монетарной политики. Результаты исследования: установлено, что монетарная политика через действие ряда каналов имеет мощное влияние на реальный сектор экономики. Это определяет активное использование правительствами стран монетарных рычагов как средства повышения конкурентоспособности. В первую очередь к монетарным средств повышения конкурентоспособности относится политика девальвации валюты, снижение процентных ставок, наращивания кредитования, а также снижение инфляционных ожиданий, что позволяет улучшить ожидания экономических агентов относительно будущих прибылей и активизировать инвестиционный процесс. Проведен сравнительный анализ динамики цен и объемов продукции отдельных отраслей показал низкую ценовую эластичность выпуска большинства отраслей. Кроме того нечувствительность процентных ставок к снижению темпов инфляции в 2012 году означает существенное повышение реальной стоимости кредитных ресурсов и ослабляет действенность монетарных рычагов, направленных на стимулирование инвестиционного процесса, а следовательно повышение конкурентоспособности. Полученные результаты означают, что для обеспечения высокого уровня действенности монетарных рычагов повышения конкурентоспособности прежде необходимо улучшить действенность трансмиссионного монетарного механизма. Инструменты денежно-кредитного регулирования призваны только обеспечивать благоприятные монетарные условия для повышения конкурентоспособности, так и стимулировать это процесс, предусматривающий развитие системы инструментов минимизации рисков деятельности банков, в частности валютного риска и риска ликвидности. Актуальность задачи минимизации рисков означает целесообразность внедрения макропруденциального подхода в монетарной политике, нацеленного на предотвращение рисков.