IDEAS home Printed from https://ideas.repec.org/a/scn/031730/16485145.html
   My bibliography  Save this article

Some stylized facts about analyst errors

Author

Listed:
  • KARAPAEV OLEG

    (Financial University)

Abstract

В статье приводятся эмпирические свидетельства об ошибках в агрегированных прогнозах аналитиков рынка акций, т.е. систематических различиях между прогнозируемыми и наблюдаемыми ценами. В частности, мы показываем, что ошибка не зависит от количества аналитиков, покрывающих акцию, в то время как отрасль, в которую входит акция, играет существенную роль; вместе с тем компании роста в целом имеют большую ошибку по сравнению с компаниями стоимости. Мы также подтверждаем предыдущие свидетельства того, что сложение оценок аналитиков в индекс позволяет сделать оценку более точной(т.е. индекс предсказывается лучше отдельных акций). Вместе с тем EPS прогнозируется лучше, чем цена. На основании указанных фактов мы предполагаем, что основная причина неточности в прогнозах, скорее всего, заключается в неспособности аналитиков выбирать правильную ставку дисконтирования. Наш результат является вкладом в литературу одновременно по теории эффективного рынка, исследования точности аналитиков рынка акций и лучших/худших практик оценки капитала.In our paper we outline some empirical evidences about aggregated analyst errors, i.e. systematic differences between consensually forecasted and observed prices. In particular, we find that the error is independent from the amount of analysts covering the stock, while industry plays an important role, although an error is bigger for growth companies. We also confirm previous evidence that price estimates aggregation over an index result in better estimates performance. Along with that, EPS is predicted better than price itself. Based on mentioned facts we deduce that the main reason for poor performance of analysts should likely be in their disability to choose correct discount rate. Our result contributes to literature on efficient market hypothesis, to studies of stock market analyst accuracy and to surveys of best/worst practices of equity valuation.

Suggested Citation

  • Karapaev Oleg, 2015. "Some stylized facts about analyst errors," Review of Business and Economics Studies, CyberLeninka;Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» (Финансовый университет), issue 2, pages 46-51.
  • Handle: RePEc:scn:031730:16485145
    as

    Download full text from publisher

    File URL: http://cyberleninka.ru/article/n/some-stylized-facts-about-analyst-errors
    Download Restriction: no

    Corrections

    All material on this site has been provided by the respective publishers and authors. You can help correct errors and omissions. When requesting a correction, please mention this item's handle: RePEc:scn:031730:16485145. See general information about how to correct material in RePEc.

    For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: (CyberLeninka). General contact details of provider: http://cyberleninka.ru/ .

    If you have authored this item and are not yet registered with RePEc, we encourage you to do it here. This allows to link your profile to this item. It also allows you to accept potential citations to this item that we are uncertain about.

    We have no references for this item. You can help adding them by using this form .

    If you know of missing items citing this one, you can help us creating those links by adding the relevant references in the same way as above, for each refering item. If you are a registered author of this item, you may also want to check the "citations" tab in your RePEc Author Service profile, as there may be some citations waiting for confirmation.

    Please note that corrections may take a couple of weeks to filter through the various RePEc services.

    IDEAS is a RePEc service hosted by the Research Division of the Federal Reserve Bank of St. Louis . RePEc uses bibliographic data supplied by the respective publishers.