Модель Оценки Вероятности Банкротства Э. Альтмана: Применимость В Российской Федерации И Использование При Рейтинговой Оценке Кредитоспособности

В условиях нестабильности на финансовых рынках вопрос анализа вероятности банкротства, а значит и кредитоспособности, является одним из самых важных и приоритетных при принятии инвестиционных решений. Собственно анализ банкротства является частью процесса оценки рисков, который имеет значение не только в инвестиционном процессе, но и в повседневной жизни, так как все большее число отраслей требует оценки рисков банкротства. Примером служит туристическая отрасль, которая разбирается в статье. В работе с использованием формулы Альтмана анализируется реальная бухгалтерская отчетность российских предприятий, которые признаны банкротами; тех фирм, которые имели сложности с платежеспособностью, но официально банкротами признаны не были, а также ряда туроператоров Российской Федерации. В статье рассматривается применимость модели оценки вероятности банкротства Альтмана в условиях России, предложено изменение границ вероятностей банкротства с учетом проведенных расчетов, разработана рейтинговая оценка кредитоспособности, которая также проверена на практике расчетами вероятности банкротства туристических компаний. Результаты работы могут быть использованы в инвестиционном анализе, в практике деятельности как крупных фирм, так и розничных инвесторов, при анализе рисков деятельности туроператоров и в других отраслях, чувствительных к риску внезапных банкротств предприятий. Результаты исследования на практике применяются американской фирмой IK Business Solutions LLC при оценке инвестиционных рисков на сайте www.FTinvest.ru.