Оценка Взаимосвязи Риска И Доходности Налоговой Системы В Регионах России

Предметом исследования данной статьи являются риск, доходность и эффективность налого- вых систем регионов РФ. Методы исследования: дефлирование региональных показателей ВРП и налоговых поступлений; расчет среднего квадратического отклонения; портфельный подход Г. Марковица; расчет коэффи- циента У. Шарпа; корреляционно-регрессионный анализ. Результаты исследования: 1) дана сравнительная характеристика риска различных налогов и их групп в РФ и ее субъектах; 2) построена регрессионная зависимость между риском налоговых систем в регионах, масштабами региональных экономик и доходностью налоговых систем в разрезе панель- ных данных по регионам РФ в 2006–2012 гг.; 3) предложена кластеризация регионов по уровню риска и доходности налоговых систем; 4) проведено ранжирование регионов РФ по показателю эффектив- ности налоговых систем — коэффициенту У. Шарпа. В работе сделаны следующие выводы: 1) все налоги (группы налогов) в регионах РФ демонстри- руют положительную связь между доходностью и риском, но степень связи разная; 2) риск налого- вых систем регионов зависит от структуры налоговых поступлений в них, риска отдельных налогов и взаимосвязанности поступлений между налогами, совместное влияние которых оценено на основе портфельного подхода Г. Марковица; 3) корреляция доходности и риска налоговых систем субъектов РФ с учетом масштабов региональных экономик составляет 75 %; 4) на риск налоговой системы РФ в целом наиболее заметное влияние оказывают 15 крупных высокорисковых регионов с общей долей в налоговых поступлениях около 62 %; 5) эффективность налоговых систем регионов, определенная на основе коэффициента Шарпа, зависит как от объективных, так и субъективных факторов, вли- яющих на доходность и волатильность налоговых поступлений в регионах. Полученные результаты могут быть применены в дальнейшем динамическом и компаративист- ском анализе риска и доходности региональных налоговых систем, а также в выявлении резервов по- вышения эффективности региональной налоговой политики.