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Reacción del mercado de capitales, modos de inversión exterior y experiencia en el país receptor

Author

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  • Cristina López Duarte

    (Universidad de Oviedo)

Abstract

En este trabajo se lleva a cabo un estudio de la reacción del mercado de capitales ante los procesos de inversión directa en el exterior materializados a través de empresas conjuntas y dos tipos diferentes de adquisiciones: totales y parciales. En concreto se analiza la influencia que la experiencia acumulada por la empresa en el país receptor de la inversión ejerce sobre la valoración que el mercado realiza de cada uno de los modos de entrada considerados. El marco utilizado para desarrollar el estudio es la Teoría de Costes de Transacción, enriquecida con las aportaciones de la denominada “hostage theory” de las empresas conjuntas desarrollada al efecto de analizar las adquisiciones parciales. Los resultados obtenidos evidencian una superior valoración de las adquisiciones totales como fórmula de inversión una vez que la empresa cuenta con conocimientos y experiencia en el mercado receptor, así como el papel que la permanencia de un socio en el capital de la empresa adquirida juega como potenciador de los conflictos y costes inherentes a un proceso de adquisición.

Suggested Citation

  • Cristina López Duarte, 2008. "Reacción del mercado de capitales, modos de inversión exterior y experiencia en el país receptor," Revista de Economia Aplicada, Universidad de Zaragoza, Departamento de Estructura Economica y Economia Publica, vol. 16(2), pages 77-99, Autumn.
  • Handle: RePEc:rev:reveca:v:16:y:2008:i:2:p:77-99
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    Keywords

    Inversión directa en el exterior; empresa conjunta; adquisición; reacción del mercado de valores;

    JEL classification:

    • F21 - International Economics - - International Factor Movements and International Business - - - International Investment; Long-Term Capital Movements
    • F21 - International Economics - - International Factor Movements and International Business - - - International Investment; Long-Term Capital Movements
    • D74 - Microeconomics - - Analysis of Collective Decision-Making - - - Conflict; Conflict Resolution; Alliances; Revolutions
    • G34 - Financial Economics - - Corporate Finance and Governance - - - Mergers; Acquisitions; Restructuring; Corporate Governance

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