L’impact de l’élargissement vers l’Europe centrale sur l’industrie des fonds

[fre] Les gérants de fonds européens voient l'élargissement de l'Union, non seulement du point de vue d'un élargissement du marché unique, mais surtout de celui qui leur amènera davantage de débouchés. L'élargissement est perçu avant tout comme l'ouverture sur de nouveaux marchés avec la création d'un système de commercialisation adéquat, tout en évitant les obstacles fiscaux. Cependant, ces pays doivent également être envisagés comme pays producteurs de fonds qui, grâce au passeport européen, ont, à partir du 1er mai 2004, libre accès aux marchés allemand, autrichien, italien, français... Cela pose la question de l'intégrité de l'industrie et des marchés. L'auteur aborde ce thème en revenant sur les origines de l'industrie des fonds d'Europe Centrale et décrivant quelques marchés particuliers : la Pologne, la Hongrie, la République Tchèque, la Slovénie et la Slovaquie. Enfin, il tente d'envisager la place de ces fonds dans une Europe élargie. . Classification JEL : F36, G23, P34 [eng] European enlargement's impact on asset management industry . European fund managers analyse EU enlargement not only as the enlargement of the single market, but also as the increase of outlets. Enlargement is perceived as opening new markets with suitable marketing and without fiscal obstacle. However, these countries are also funds producers which can, since May 1st, sell their assets on German, Austrian, Italian or French markets with the European passport. So, the main question left is the integrity of the industry and markets respected. The author deals first with the origin of funds industry in Eastern Europe and describes some particular markets : Poland, Hungary, Czech Republic, Slovenia and Slovakia. He analyses at last how these Eastern funds can take place in the enlarged Europe. . JEL classifications : F36, G23, P34