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Import Discipline in the U.S. Manufacturing Sector (Discipline imposée par les importations au secteur manufacturier des Etats-Unis) (Disciplina impuesta por la importación en el sector manufacturero de Estados Unidos)

Author

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  • A. DeRosa

    (International Monetary Fund)

  • Morris Goldstein

    (International Monetary Fund)

Abstract

This paper investigates empirically the proposition that imports provide a competitive constraint, or discipline, on the price-raising ability of domestic producers. Estimates of the effect of changes in import competition (measured as changes in the ratio of the value of imports to the value of domestic shipments) on the domestic pricing behavior of U. S. manufacturing industries are presented for the 1972-76 period using data disaggregated by four-digit Standard Industrial Classification (SIC) industry categories, so that the domestic price effects of import competition can be studied across industries as well as over time. The study differs from earlier empirical investigations of import discipline in three major respects. First, changes in industry factor input costs and changes in demand for the industry output are included in the price-change equations as control variables, so that the independent effect of changes in import competition on prices can be identified. Second, the study treats the pricing discipline of imports as dependent on the competitive market structure of the industry. And finally, the study employs two-stage-least-squares estimation methods to overcome the simultaneous relationship between changes in domestic prices, on the one hand, and changes in import penetration and domestic demand, on the other. The main empirical finding of the study is that increases in import competition do have a significant restraining effect on the inflation rate in U. S. manufacturing industries; and the effect is greater, the higher the level of concentration in the industry. Although the influence of import discipline is found to be small relative to the influence of cost and demand factors in price determination, the estimates still suggest that policymakers should not disregard the domestic price implications of various policies designed to protect U. S. manufacturing industries from import competition. /// Dans cette étude, les auteurs procèdent à un test empirique de la thèse selon laquelle les importations, en faisant concurrence aux produits nationaux, limitent les possibilités pour les producteurs de majorer leurs prix et, de ce fait, imposent une discipline. Ils présentent des estimations de l'incidence que les variations du degré de la concurrence exercée par les produits importés (mesurées par les variations du rapport entre la valeur des importations et la valeur des livraisons de produits nationaux) ont eue sur le processus de fixation des prix intérieurs dans l'industrie manufacturière aux Etats-Unis pendant la période 1972-76; ces estimations, qui se fondent sur des données désagrégées, ventilées par catégories de branches d'activité -- telles qu'elles figurent dans la Classification internationale type, par industrie, de toutes les branches d'activité économique, où les positions sont désignées par un nombre à 4 chiffres --, permettent d'analyser, d'une branche d'activité à l'autre et au cours des années, l'incidence que la concurrence des importations exerce sur les prix intérieurs. L'étude diffère des recherches empiriques qui ont été précédemment effectuées dans ce domaine à un triple point de vue. Premièrement, les variations que subit la demande portant sur les produits industriels sont incorporées dans les équations de variation de prix comme variables de contrôle; de ce fait, il est possible d'identifier l'effet propre que les variations du degré de la concurrence exercée par les importations ont sur les prix. Deuxièmement, l'étude traite la discipline que les importations imposent en matière de fixation des prix comme une variable dépendante de la structure du marché concurrentiel dans l'industrie. Enfin, elle utilise la méthode d'estimation des doubles moindres carrés pour faire ressortir la relation simultanée entre les variations de prix intérieurs, d'une part, et les variations de la demande intérieure et de la pénétration des importations, d'autre part. La principale conclusion empirique qui se dégage de cette étude est que l'augmentation du degré de la concurrence exercée par les importations a certainement un effet restrictif sur le taux d'inflation dans l'industrie manufacturière américaine; et l'effet est d'autant plus grand que le niveau de concentration dans l'industrie est plus élevé. L'incidence que la discipline imposée par les importations exerce sur la fixation des prix est certes faible par rapport à celle des coûts et de la demande, comme l'étude permet de le constater, mais les estimations indiquent néanmoins que les responsables de la politique ne devraient pas ignorer les implications pour les prix intérieurs de certaines mesures visant à protéger les industries manufacturières américaines contre la concurrence des produits importés. /// En este trabajo se estudia empíricamente la tesis de que la importación impone una limitación de la competitividad, o disciplina, a la capacidad de los productores nacionales para subir los precios. Se presentan estimaciones del efecto causado por las variaciones de la competitividad de las importaciones (medida como variación de la razón entre el valor de las importaciones y el valor de los envíos nacionales) en el comportamiento de los precios internos de las industrias manufactureras de Estados Unidos en relación con el período 1972-76 utilizando datos desagregados, clasificados según las categorías industriales de cuatro dígitos de la Clasificación Industrial Uniforme, de modo que los efectos de la competencia de las importaciones en los precios internos puede estudiarse en relación con las diversas industrias y a lo largo del tiempo. Este estudio difiere de investigaciones empíricas anteriores de la disciplina impuesta por la importación en tres aspectos importantes. En primer lugar, las variaciones de los costos de los factores que son insumos de la industria y las variaciones de la demanda de la producción de la industria se incluyen en las ecuaciones de variación de los precios como variables de control, de modo que se puede identificar el efecto independiente causado por las variaciones de la competitividad de las importaciones en los precios. En segundo lugar, el estudio considera la disciplina que en los precios imponen las importaciones como un elemento dependiente de la estructura del mercado competitivo de la industria. Finalmente, en el estudio se utilizan métodos de estimación de mínimos cuadrados de dos etapas para salvar la dificultad que plantea la relación simultánea entre la variación de los precios internos, por un lado, y la variación de la penetración de las importaciones y la demanda interna, por el otro. La principal conclusión empírica del estudio es que los incrementos de la competitividad de las importaciones tienen un considerable efecto restrictivo sobre la tasa de inflación en el sector manufacturero de Estados Unidos, y este efecto es más pronunciado cuanto mayor es la concentración industrial. Si bien la influencia de la disciplina impuesta por la importación resulta pequeña en relación con la influencia de los factores de costo y demanda en la determinación de los precios, las estimaciones indican que los responsables de la política económica no deberían dejar de lado las repercusiones que tienen en los precios internos las diversas medidas encaminadas a proteger las industrias manufactureras estadounidenses contra la competencia de las importaciones.

Suggested Citation

  • A. DeRosa & Morris Goldstein, 1981. "Import Discipline in the U.S. Manufacturing Sector (Discipline imposée par les importations au secteur manufacturier des Etats-Unis) (Disciplina impuesta por la importación en el sector manufacturer," IMF Staff Papers, Palgrave Macmillan, vol. 28(3), pages 600-634, September.
  • Handle: RePEc:pal:imfstp:v:28:y:1981:i:3:p:600-634
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