A Simplified Method for Analyzing the Effects of Exchange Rate Changes on Exports of a Primary Commodity (Méthode simplifiée pour analyser les effets des modifications des taux de change sur les exportations d'un produit primaire) (Método simplificado para analizar los efectos de las modificaciones de los tipos de cambio en las exportaciones de un producto primario)

Quand, à la suite d'un réalignement général des taux de change des principales monnaies, un pays de production primaire doit prendre une décision au sujet de son taux de change, il doit tenir compte, en ce qui concerne l'effet de cette décision sur les recettes d'exportation, des réactions des autres producteurs ainsi que des modifications des conditions de la demande. S'il veut évaluer l'effet de cette décision sur chaque produit, il pourra déterminer les répercussions d'un grand nombre d'ajustements du taux de change sur la valeur totale du commerce mondial et sur les cours mondiaux en utilisant un cadre d'analyse simplifié où le déplacement de la demande d'importations et de l'offre d'exportations, ainsi que la réaction des prix provoquée par les diverses combinaisons possibles de mesures monétaires, sont calculés sous forme d'agrégat. En effet, les courbes de la demande d'importations et de l'offre d'exportations pour le monde entier ne sont que agrégats des courbes du commerce des différents pays, pondérés suivant la part que ceux-ci occupent dans le commerce mondial. On peut déterminer les variations du commerce mondial et des prix, exprimés en une monnaie de compte donnée, à partir d'hypothèses portant sur les diverses réactions possibles des pays composant l'agrégat en ce qui concerne leur taux de change. Un pays exportateur donné peut considérer que les variations du volume et de la valeur de ses exportations sont déterminées par la réaction, exprimée en sa propre monnaie, de son offre aux variations des cours mondiaux et par les changements éventuels de son offre provoqués par chacun des différents ajustements possibles du taux de change de sa monnaie, tels que nous les avons incorporés dans l'analyse du marché mondial. Ces relations de définition sont présentées sous forme d'équations qui expriment les variations de la valeur des exportations comme un effet net des déplacements pondérés de la demande d'importations et de l'offre d'exportations. Si l'on applique cette analyse à des cas concrets, il faut tenir compte dans les estimations de l'incidence d'un renversement éventuel des effets primaires du réalignement monétaire à mesure que les effets secondaires de la nouvelle structure des taux de change des différentes monnaies se répercutent par l'intermédiaire de l'activité économique et les habitudes de consommation, sur la demande d'importations et l'offre d'exportations; il faut inclure parmi ces effets ceux qui résultent d'un ajustement de l'offre nationale du produit considéré dans les pays importateurs et de sa consommation intérieure dans les pays exportateurs. Il faudrait également que l'évaluation finale des courbes d'exportation et d'importation reflète, spécialement si l'on veut établir des coefficients adéquats d'élasticité, certaines particularités de la commercialisation des différents produits tels que les contingentements, les prix garantis et divers autres engagements en matière de commerce. Cette analyse peut trouver des applications plus générales et être étendue aux dépenses d'importation d'un seul pays, ce qui permet d'évaluer les variations de la balance commerciale. /// Después de una reordenación general de los tipos de cambio de las principales monedas, en la consiguiente decisión de un país de producción primaria sobre su tipo de cambio deben tenerse en cuenta, por el efecto en los ingresos de exportación, las reacciones de los demás productores y los cambios de las condiciones de la demanda. En una evaluación producto por producto, puede especificarse el impacto de un gran número de ajustes de tipos de cambio en el valor y los precios del comercio mundial mediante un marco simplificado de las variaciones de la demanda de importación, la oferta de exportación y las reacciones de los precios agregados, generadas por una combinación de medidas cambiarias. Las funciones de la demanda de importación y de la oferta de exportación mundiales son agregados de las funciones del comercio nacional, con ponderaciones correspondientes a las participaciones en el comercio mundial. La variación del comercio y los precios mundiales, expresada en una moneda como unidad de medida, puede determinarse por los diferentes supuestos en las reacciones de los tipos de cambio de los componentes nacionales. En lo que respecta a cada exportador, las variaciones del volumen y valor de sus exportaciones pueden estudiarse como si estuvieran determinadas por la reacción de la oferta, expresada en su propia moneda, ante la variación del precio mundial, y por las variaciones de la oferta frente a distintas modificaciones de los tipos de cambio de su moneda incorporadas al análisis del mercado mundial. Estas relaciones definitorias se presentan mediante fórmulas que expresan las variaciones resultantes de los valores de exportación como el efecto neto de las variaciones ponderadas de la demanda de importación y de la oferta de exportación. En la aplicación práctica, la estimación tendría que incluir la incidencia probable de la reversión del efecto primario de los ajustes de los tipos de cambio, al ir actuando los efectos secundarios de los diferentes regímenes cambiarios, a través de la actividad económica y las modalidades de consumo, en la demanda de importación y la oferta de exportación, incluso el efecto que resulta del ajuste de la oferta interna del producto primario en los países importadores y del consumo interno en los países exportadores. Las estimaciones finales de las funciones de exportación e importación también tendrían que indicar, especialmente en lo que concierne a los oportunos coeficientes de elasticidad, las características particulares del sistema de comercialización de cada producto, entre otras, los arreglos de cuotas, garantías de precios y otras obligaciones comerciales. En una aplicación más general, el análisis puede ampliarse a los gastos de importación de un sólo país, lo cual permitiría evaluar la modificación de la posición de la balanza comercial.