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Market failures and regulatory failures before the banking act of 1936

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  • Giuseppe Conti

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In genere la letteratura sulla regolamentazione bancaria tra le due guerre ha insistito sull'unitarietà e sulla coerenza di un progetto volto a rivolvere i gravi problemi di instabilità finanziaria sistemica dell'economia italiana secondo un «gioco» nel quale il regolatore interviene per regolare agenti (istituti di credito) riottosi a perdere la propria autonomia. Il lavoro propone una lettura più complessa, su un periodo più lungo nel quale annunci di regole uniformi e concretizzazione delle medesime avvengono in un contesto di differenti regimi di governance bancaria e di concorrenza tra categorie bancarie prima di allora operativamente segmentate. Ciò produce incentivi asimmetrici in base ai quali regole più severe (sul patrimonio) indeboliscono l'autoregolamentazione interna e espongono a rischi crescenti i comportamenti di molte banche e di ampi comparti bancari. Ciò porta a riconsiderare l'idea della crisi bancaria degli anni '30 come crisi da sfaldamento della banca mista per collocare quei problemi all'interno di un quadro più ampio di interazione tra comportamenti e regole, di fallimenti dei mercati e di fallimenti nelle regole. La soluzione di rendere pubbliche (quasi) tutte le banche tagliò un nodo ma non sciolse le complesse questioni di responsabilità e controllo.

Suggested Citation

  • Giuseppe Conti, 2011. "Market failures and regulatory failures before the banking act of 1936," Mercato Concorrenza Regole, Società editrice il Mulino, issue 3, pages 521-548.
  • Handle: RePEc:mul:jhpfyn:doi:10.1434/35973:y:2011:i:3:p:521-548
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    Keywords

    bank regulation; banking crises; universal banking; banking governance; N24; G28; G01; K20.;

    JEL classification:

    • N24 - Economic History - - Financial Markets and Institutions - - - Europe: 1913-
    • G28 - Financial Economics - - Financial Institutions and Services - - - Government Policy and Regulation
    • G01 - Financial Economics - - General - - - Financial Crises

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