IDEAS home Printed from https://ideas.repec.org/a/iif/iifjrn/v27y2012i312p85-120.html
   My bibliography  Save this article

Vadeli Finansal Piyasaların para politikası sürprizlerine tepkisi: Türkiye için bir T-GARCH uygulaması

Author

Listed:
  • Macide ÇİÇEK

    (Dumlupınar Üniversitesi)

Abstract

Bu çalışmada Türkiye’de TL/ABD doları döviz vadeli işlem piyasası, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Ulusal 30 hisse senedi endeksi vadeli işlem piyasası ve Gösterge-DİBS faiz oranı vadeli işlem piyasasının para politikası sürprizlerine tepkisi Nisan 2006-Nisan 2010 dönemi için T-GARCH (1,1) modeli kullanılarak incelenmiştir. Piyasalardaki vadeli işlem sözleşmelerinin nakdi uzlaşma fiyatları kullanılmıştır. Ampirik sonuçlara göre; parasal sürprizler ortalama döviz vadeli sözleşme fiyatlarını istatistiksel olarak anlamlı bir şekilde yükseltmekte, endeks vadeli sözleşme fiyatlarında anlamsız artışlara ve faiz vadeli sözleşme fiyatlarında anlamsız düşüşlere yol açmaktadır. Parasal sürprizler faiz duyurusu günlerinde döviz piyasasında oynaklığı anlamlı olarak azaltmasına karşılık, hisse senedi ve Gösterge-DİBS faiz oranı piyasalarında arttırmakta fakat bu artış anlamsız olmaktadır. Parasal sürprizin etkisi tüm piyasalarda duyuru sonrası günlerde de devam etmektedir. Ayrıca, bu çalışmada kısa vadeli piyasa faizlerinin piyasa beklentilerini daha iyi yansıttığı görülmüştür.

Suggested Citation

  • Macide ÇİÇEK, 2012. "Vadeli Finansal Piyasaların para politikası sürprizlerine tepkisi: Türkiye için bir T-GARCH uygulaması," Iktisat Isletme ve Finans, Bilgesel Yayincilik, vol. 27(312), pages 85-120.
    • Handle: RePEc:iif:iifjrn:v:27:y:2012:i:312:p:85-120
    as

    Download full text from publisher

    To our knowledge, this item is not available for download. To find whether it is available, there are three options:
    1. Check below whether another version of this item is available online.
    2. Check on the provider's web page whether it is in fact available.
    3. Perform a search for a similarly titled item that would be available.

    More about this item

    Keywords

    Para politikası sürprizleri; Finansal piyasaların para politikasına tepkisi; Getiri oynaklığı; TCMB;
    All these keywords.

    JEL classification:

    • E44 - Macroeconomics and Monetary Economics - - Money and Interest Rates - - - Financial Markets and the Macroeconomy
    • G12 - Financial Economics - - General Financial Markets - - - Asset Pricing; Trading Volume; Bond Interest Rates
    • G14 - Financial Economics - - General Financial Markets - - - Information and Market Efficiency; Event Studies; Insider Trading

    Statistics

    Access and download statistics

    Corrections

    All material on this site has been provided by the respective publishers and authors. You can help correct errors and omissions. When requesting a correction, please mention this item's handle: RePEc:iif:iifjrn:v:27:y:2012:i:312:p:85-120. See general information about how to correct material in RePEc.

    If you have authored this item and are not yet registered with RePEc, we encourage you to do it here. This allows to link your profile to this item. It also allows you to accept potential citations to this item that we are uncertain about.

    We have no bibliographic references for this item. You can help adding them by using this form .

    If you know of missing items citing this one, you can help us creating those links by adding the relevant references in the same way as above, for each refering item. If you are a registered author of this item, you may also want to check the "citations" tab in your RePEc Author Service profile, as there may be some citations waiting for confirmation.

    For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: Ali Bilge (email available below). General contact details of provider: http://iif.com.tr .

    Please note that corrections may take a couple of weeks to filter through the various RePEc services.

    IDEAS is a RePEc service. RePEc uses bibliographic data supplied by the respective publishers.