Derivati ed economie regionali

Negli ultimi anni ? cresciuta la sensibilit? dei gestori della finanza degli enti pubblici locali italiani per il rischio causato dalle variazioni dei tassi di interessi e per gli effetti che queste producono sui costi per interessi. Si ? passati progressivamente da una gestione passiva degli strumenti di debito al cosiddetto financial risk management, inteso come metodo per il controllo dei rischi finanziari. Scopo dell?articolo ? dimostrare come l?uso dei derivati finanziari, in queste circostanze e compatibilmente con il quadro normativo in vigore pu? costituire una opportunit? ma, se non correttamente amministrato, anche una fonte aggiuntiva di rischi. Nell?articolo si delinea il quadro normativo e quantitativo riferito alla situazione italiana nell?ultimo decennio e si formulano alcune proposte per la gestione delle operazioni in derivati da parte degli enti della pubblica amministrazione locale italiana. In recent years, the sensitivity of the managers of the finance of Italian local government for the risk caused by changes in interest rates and the effects they produce on interest costs rose.