Bolsas de valores e crescimento econômico. Uma análise econométrica com dados em painel

Esta investigación trata la relación existente entre el mercado de valores y el crecimiento económico del mundo en general y de Brasil en particular y su impacto o consecuencias en el crecimiento económico de esos países. Como hipótesis aparece la siguiente afirmación: Existe sí una relación entre la rentabilidad de las empresas, que se ve reflejado a su vez en la rentabilidad de las bolsas de valores (X) y un mayor o menor nivel de crecimiento económico de los países (Y), en una función Y = f (X); y en esa relación X aparece como un indicador antecedente, coincidente o desfasado. A seguir se efectúa el análisis de los niveles de rentabilidad de 30 bolsas de valores y sus correspondientes impactos en el crecimiento del PIB para el período 2003-2016, utilizando la regresión econométrica con datos en panel. En una relación Y = β1 + β2 X, se encontraron estos resultados: Para el mundo en general: Relación antecedente: β2 = 0,72. Relación coincidente: β2 = 0,67. Relación desfasada: β2 = 0,60. Para Brasil en particular: Relación antecedente: β2 = 0,16. Relación coincidente: β2 = 0,12. Relación desfasada: β2 = 0,07. De todo esto se deduce que el nivel de la rentabilidad de las bolsas de valores anticipan lo que va a suceder con el PIB, con mayor fuerza en el caso del mundo en general y con menor fuerza en el caso de Brasil