Relaciones de largo plazo y fluctuaciones económicas

“El presente trabajo busca en primer lugar comprobar que el modelo Mundeii-Fieming (15-LM de economía abierta) estocástico y aumentado con una curva de Phillips, constituye una estructura adecuada para analizar las fluctuaciones de la economía colombiana. Si este es el caso, con él será posible explicar el movimiento conjunto de una serie de variables macroeconómicas e identificar en los diferentes períodos qué tan contraccionista o expansiva ha sido la política monetaria en Colombia. Con este propósito, se estiman varios modelos de vectores autorregresivos (VAR) estructurales que incluyen variables como producto (PIB), índice de la tasa de cambio real, saldos reales de dinero, dinero (M l), inflación y tasa de interés. Con dichos vectores autorregresivos se busca identificar, mediante el uso de restricciones de largo plazo, los choques estructurales (3, 4 o 5, según sea el caso): oferta (s), demanda (is), demanda de dinero (md) u oferta de dinero (m). Adicionalmente, con los VAR se podrá encontrar el grado de responsabilidad que tiene cada choque estructural en la varianza de las innovaciones o errores de predicción de las variables y descomponer históricamente las fluctuaciones de cada variable entre los diferentes choques estructurales que las causaron. Obviamente, en la medida en que se conozca mejor el comportamiento de la economía le será más fácil a las autoridades tomar decisiones de política económica acertadas.”