Buffer or Conduit? Global Agri‐food Value Chains and Food Price Transmission

In an era of volatile global markets, stabilizing domestic food prices has become increasingly critical. This paper examines how participation in global agri‐food value chains (GVCs) influences food price transmission through a robust two‐step regression framework. First, we estimate country‐specific long‐run pass‐through (LRPT) coefficients for 173 countries over four separate episodes between 2000 and 2022, quantifying the extent to which changes in international food prices lead to changes in domestic consumer food prices. Then, we regress these estimates on distinct measures of GVC participation: intermediate (two‐sided or mixed) participation versus pure backward or forward trade (reflecting participation in later and earlier stages of production, respectively). Our findings reveal that nations with intermediate GVC participation experience a significant reduction in the transmission of price shocks, while those focused solely on backward or forward trade exhibit greater transmission of international food price shocks. These results challenge the dominant view that deeper global integration invariably increases the transmission of international food price shocks and highlight the potential of intermediate positioning as an effective policy tool for stabilizing domestic food prices. This study provides valuable insights for trade policy design and contributes to the broader discourse on food security. À une époque de volatilité des marchés mondiaux, la stabilisation des prix alimentaires intérieurs est devenue de plus en plus cruciale. Cet article examine comment la participation aux chaînes de valeur agroalimentaire mondiales (CVM) influence la transmission des prix alimentaires, en s'appuyant sur un solide cadre de régression en deux étapes. Dans un premier temps, nous estimons les coefficients de répercussion à long terme (LRPT) propres à chaque pays pour 173 pays, au cours de quatre épisodes distincts entre 2000 et 2022, afin de quantifier dans quelle mesure les variations des prix alimentaires internationaux entraînent des changements dans les prix alimentaires à la consommation au niveau national. Ensuite, nous régressons ces estimations sur différentes mesures de participation aux CVM : la participation intermédiaire (bilatérale ou mixte) est comparée au commerce purement en amont ou en aval (reflétant une participation aux étapes ultérieures ou initiales de la production, respectivement). Nos résultats montrent que les pays ayant une participation intermédiaire aux CVM enregistrent une réduction significative de la transmission des chocs de prix, tandis que ceux concentrés uniquement sur le commerce en amont ou en aval présentent une transmission plus marquée des chocs des prix alimentaires internationaux. Ces résultats remettent en question l'idée largement répandue selon laquelle une intégration plus poussée aux marchés mondiaux accroît systématiquement la transmission des chocs de prix internationaux, et mettent en lumière le potentiel stratégique d'un positionnement intermédiaire comme levier efficace pour stabiliser les prix alimentaires domestiques. Cette étude fournit des enseignements précieux pour la conception des politiques commerciales et contribue au débat plus large sur la sécurité alimentaire.