Desarrollos recientes de la industria de la inversión colectiva en España

Las instituciones de inversión colectiva (IIC) han experimentado un desarrollo importante en España durante los últimos años, de manera que en noviembre de 2015 gestionaban más de 370 mm de euros, lo que representa un porcentaje significativo de la riqueza de los hogares y las sociedades no financieras españolas (concentra el 12% del patrimonio financiero de las primeras y el 3% del de las segundas). De hecho, estos instrumentos han constituido la principal vía de ahorro de ambos sectores en los dos últimos años, canalizando un flujo neto de fondos por importe equivalente al 4,7% del PIB en 2014. Estos desarrollos han venido acompañados, además, de algunos cambios en la estructura de la industria de la inversión colectiva, por lo que tiene interés analizar los principales rasgos de su evolución reciente y compararlos con los de otros países de nuestro entorno. Estos son, precisamente, los principales objetivos de este artículo, que se estructura, a partir de aquí, en tres epígrafes. En el primero, se revisa la evolución de esta industria en España entre 2007 y 2015. En el segundo, se lleva a cabo una comparación con la UEM. Finalmente, en el último se resumen las principales conclusiones.