Nuevas herramientas para la gobernanza económica global: marco para el crecimiento y supervisión de desequilibrios

La globalización económica y financiera de las últimas décadas, con la incorporación de un número creciente de países al panorama económico mundial, ha intensificado los canales por los cuales las acciones (o inacciones) de unos países influyen sobre otros. La crisis financiera y la recesión económica que ha experimentado la economía mundial desde mediados de 2007 no han hecho sino reforzar esta percepción de interdependencia, al poner de manifiesto las profundas vinculaciones reales y financieras existentes entre las distintas economías. En consecuencia, la mejora de la coordinación de las políticas económicas y financieras de los diferentes países, al menos de los más relevantes a escala mundial, era una tarea perentoria. Cuando las consecuencias económicas de la crisis financiera se hicieron patentes, se alcanzó un consenso entre los responsables económicos mundiales para que las políticas económicas se orientaran no solo a facilitar la salida de la gran recesión, sino también a la corrección de los desequilibrios globales que habían precedido a la crisis, para evitar que se reprodujeran en el futuro. Este consenso se situó por encima del debate sobre el papel desempeñado por los propios desequilibrios, que para unos fueron los responsables directos de la crisis, mientras que para otros fueron un síntoma de la existencia de fricciones en las economías, que impedían una asignación eficiente de los recursos y reducían el potencial de crecimiento. En este contexto, se consideró que las soluciones cooperativas redundarían en una mejora del bienestar de todos los individuos, por lo que se alcanzó el acuerdo de que la estrategia de salida de la crisis debía coordinarse entre países, incluyendo iniciativas en el ámbito real y en el financiero, y asegurando que cada país asumiera su cuota de responsabilidad. Estas discusiones multilaterales tuvieron lugar en el seno del denominado «Grupo de los Veinte» (G 20) de ministros de Economía y gobernadores de bancos centrales. El G 201 se fundó en 1999, para reunir en un mismo foro a los mayores países avanzados y a los países emergentes, que empezaban a tener creciente relevancia para la estabilidad económica y financiera global (en la actualidad este conjunto de países representa alrededor del 85 % del PIB mundial). No obstante, como se explica en detalle en Moreno (2009), el G 20 no se consolidó como principal foro de coordinación económica global hasta la irrupción de la crisis global, al comenzar a celebrarse cumbres de jefes de Estado en Washington (noviembre de 2008), Londres (abril de 2009) y, sobre todo, Pittsburgh (septiembre de 2009), cuando el G 20 proclamó formalmente que reemplazaba al G 8 y a los foros de países emergentes en la gobernanza económica mundial. Desde entonces se han celebrado cumbres en Toronto, Seúl, Cannes y Los Cabos, que corresponden a las sucesivas sedes en los países que han ostentado la presidencia rotatoria anual. En estas cumbres se han adoptado los compromisos y conclusiones que aparecen en el cuadro 1. También en la cumbre de Pittsburgh, el G 20 fijó como su objetivo primordial que los países alcanzaran un crecimiento robusto, equilibrado y sostenible. Para ello, se creó el denominado «Marco para el Crecimiento» (Framework for Growth), que establecía la estrategia para alcanzar ese objetivo y garantizar la coordinación de las políticas económicas. El instrumento fundamental de esta estrategia era el «Procedimiento de Evaluación Mutua» (MAP, por sus siglas en inglés: Mutual Assessment Process), por el que, cada año, los países miembros del G 20 deben presentar sus proyecciones económicas y sus compromisos de política económica para el futuro, justificando cómo estas políticas ayudan a alcanzar el objetivo fundamental y analizando su grado de coherencia entre países. Este proceso de evaluación mutua ex-ante se complementa con un análisis expost del grado de implementación de las iniciativas de política económica comprometidas. De modo complementario, se desarrolló un mecanismo de supervisión de los desequilibrios (externos e internos), que, en el caso de los países que presenten mayores riesgos, puede dar lugar a un análisis en profundidad para determinar sus causas y establecer recomendaciones individualizadas de política económica. En todos estos procesos, los diversos organismos multilaterales contribuyen de modo fundamental, proporcionando apoyo técnico, y coordinando y supervisando todas las fases de la nueva gobernanza económica global. El objetivo de este artículo es presentar estas nuevas herramientas de la gobernanza económica mundial. Para ello, se detallan los procedimientos, así como las recomendaciones de política económica realizadas a cada uno de los países, los compromisos alcanzados y el grado de implementación de las iniciativas de política económica. También se repasa la metodología utilizada para determinar si un país presenta desequilibrios excesivos, comparándola con el procedimiento de supervisión de los desequilibrios macroeconómicos recientemente incorporado a la gobernanza económica europea. En el último apartado se detallan los próximos pasos que se esperan de este procedimiento de coordinación y supervisión económica multilateral.