El proceso de integración de los mercados de valores

Desde comienzos de la presente década está teniendo lugar una progresiva concentración de los mercados de valores, tanto en el ámbito de las plataformas de negociación como en el de los centros de liquidación. Este proceso estuvo inicialmente localizado en Europa, impulsado, en parte, por la introducción del euro y por el compromiso de las autoridades económicas en avanzar hacia un mercado único de servicios de inversión. Pero más recientemente se ha extendido geográficamente, de modo que se han producido varias operaciones transcontinentales, tanto entre bolsas norteamericanas y europeas como entre aquellas y las asiáticas. En este contexto, en este artículo se analizan la evolución reciente y el estado actual del proceso de integración de los mercados de valores internacionales, y se señalan algunas de sus implicaciones. Más concretamente, en el segundo epígrafe se describen los factores impulsores del mismo, así como los que, en alguna medida, lo dificultan. En el tercero se comentan sus principales características, y en el último se extraen algunas conclusiones.