El tratamiento de los instrumentos financieros en el nuevo IRPF

La aprobación reciente de la nueva Ley del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF) y de modificación parcial de las leyes de los impuestos sobre sociedades, sobre la renta de no residentes y sobre el patrimonio (en adelante, el nuevo IRPF o la Ley) ha transformado profundamente la fiscalidad y el régimen de retenciones de los instrumentos financieros. Además, la entrada en vigor de una nueva norma sobre autonomía personal y dependencia1 afecta de manera importante a los llamados productos de ahorro-previsión, es decir, a los activos financieros concebidos principalmente como complementos de las prestaciones del sistema público de pensiones. Este artículo ofrece un primer análisis de estos cambios en la tributación de los instrumentos financieros. Para ello, en el segundo epígrafe se comentan los objetivos de la reforma y se describen las principales novedades del nuevo IRPF. En el tercero se analizan los efectos de los cambios fiscales sobre la rentabilidad financiero-fiscal (o después de impuestos) de los activos financieros, excepto los productos de ahorro-previsión, que se estudian con mayor detalle en el cuarto apartado. En el último epígrafe se resumen las principales conclusiones.