Применение инструмента Forward Looking при проведении инфляционного таргетирования. Возможности для Казахстана. // Application of the forward looking tool for inflation targeting. Opportunities for Kazakhstan

Вместе с выбором инфляционного таргетирования (далее – ИТ) в качестве курса по денежно-кредитной политике, актуальным стал вопрос по усилению транспарентности как неотъемлемой части эффективного ИТ. На практике центральные банки осуществляют инфляционное таргетирование явно или неявно основываясь на прогнозных данных по инфляции и других ключевых макроэкономических показателях, таким образом, учитывая лаги в воздействии инструментов денежно-кредитной политики на конечную цель – инфляцию. Через коммуникацию с экономическими агентами достигается снижение неопределенности в отношении будущих процентных ставок, происходит формирование ожиданий и снижение премии за риск, что в целом делает денежно-кредитную политику более эффективной и способствует увеличению объема инвестиций и экономическому росту. В рамках усиления транспарентности своей политики, многие центральные банки стали использовать дополнительный инструмент forward-looking guidance (FLG), что представляет собой явные заверения центрального банка страны населению о предполагаемой денежно-кредитной политике [1]. В данной статье дается обзор опыта стран по применению инструмента FLG, эмпирических результатов его использования, основных рисков, ассоциируемых с инструментом FLG и возможностей применения в Казахстане при проведении ИТ.