IDEAS home Printed from https://ideas.repec.org/a/ahs/journl/v11y2026i1p296-325.html

BIST 100 Volatilite Dinamiklerinde Yapısal Kırılma: Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi'nin (VBTS) Etkinliğinin MS-GARCH Modelleri ile Analizi

Author

Listed:
  • Semih Yıldırım
  • Veli Akel

Abstract

Bu çalışmanın temel amacı, BIST 100 endeksinin volatilite dinamiklerinde Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) uygulamasıyla meydana gelen yapısal değişimleri, 01.01.2010-30.06.2025 dönemindeki günlük getiri serisini kullanarak Markov Rejim Değişimli GARCH (MS-GARCH) modelleri aracılığıyla analiz etmektir. Yapılan analizlerde VBTS öncesi ve sonrası dönemlerin yanı sıra tedbir yoğunluğunun farklılaştığı 3 ve 5 tedbirli alt dönemler, Çarpık GED ve Çarpık Student-t gibi esnek dağılım varsayımları altında modellenmiş ve model başarısı geriye dönük testler (VaR) ile sınanmıştır. Elde edilen bulgular, VBTS uygulamasıyla birlikte piyasada belirgin bir yapısal kırılma yaşandığını, krizlerin yapışkan hale geldiğini ve volatilite şoklarının sönümlenme süresinin uzadığını göstermektedir. Çalışmanın dikkat çekici bulgusu ise tedbir yoğunluğunun piyasa üzerindeki etkisinin doğrusal olmamasıdır. Nitekim 3 tedbirli yapının piyasa istikrarını koruyan optimal bir denge sunduğu; buna karşın 5 tedbirli yapının rejim geçişlerini aşırı sıklaştırmak suretiyle piyasa kalitesini bozduğu ve belirsizliği artırdığı tespit edilmiştir. Özellikle 5 tedbirli dönemde asimetrik etkinin anlamsızlaşması, piyasa müdahalelerinin yarattığı belirsizlik ortamında yatırımcı davranışlarının bozulduğunu ve volatilitenin kaotik bir yapıya büründüğünü göstermektedir.

Suggested Citation

  • Semih Yıldırım & Veli Akel, 2026. "BIST 100 Volatilite Dinamiklerinde Yapısal Kırılma: Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi'nin (VBTS) Etkinliğinin MS-GARCH Modelleri ile Analizi," Journal of Research in Economics, Politics & Finance, Ersan ERSOY, vol. 11(1), pages 296-325.
    • Handle: RePEc:ahs:journl:v:11:y:2026:i:1:p:296-325
    DOI: 10.30784/epfad.1836652
    as

    Download full text from publisher

    File URL: https://dergipark.org.tr/tr/download/article-file/5481283
    Download Restriction: no
    File URL: https://libkey.io/10.30784/epfad.1836652?utm_source=ideas
    LibKey link: if access is restricted and if your library uses this service, LibKey will redirect you to where you can use your library subscription to access this item
    ---><---

    More about this item

    Keywords

    ;
    ;
    ;
    ;
    ;

    JEL classification:

    • C22 - Mathematical and Quantitative Methods - - Single Equation Models; Single Variables - - - Time-Series Models; Dynamic Quantile Regressions; Dynamic Treatment Effect Models; Diffusion Processes
    • C58 - Mathematical and Quantitative Methods - - Econometric Modeling - - - Financial Econometrics
    • G10 - Financial Economics - - General Financial Markets - - - General (includes Measurement and Data)
    • G14 - Financial Economics - - General Financial Markets - - - Information and Market Efficiency; Event Studies; Insider Trading
    • G18 - Financial Economics - - General Financial Markets - - - Government Policy and Regulation

    Statistics

    Access and download statistics

    Corrections

    All material on this site has been provided by the respective publishers and authors. You can help correct errors and omissions. When requesting a correction, please mention this item's handle: RePEc:ahs:journl:v:11:y:2026:i:1:p:296-325. See general information about how to correct material in RePEc.

    If you have authored this item and are not yet registered with RePEc, we encourage you to do it here. This allows to link your profile to this item. It also allows you to accept potential citations to this item that we are uncertain about.

    We have no bibliographic references for this item. You can help adding them by using this form .

    If you know of missing items citing this one, you can help us creating those links by adding the relevant references in the same way as above, for each refering item. If you are a registered author of this item, you may also want to check the "citations" tab in your RePEc Author Service profile, as there may be some citations waiting for confirmation.

    For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: Ersan Ersoy (email available below). General contact details of provider: https://epfjournal.com/ .

    Please note that corrections may take a couple of weeks to filter through the various RePEc services.

    IDEAS is a RePEc service. RePEc uses bibliographic data supplied by the respective publishers.