Ciclo económico y reforma tributaria en fases: experiencia de la economía Chilena

En este estudio el principal objetivo es analizar tanto cualitativamente como cuantitativamente el impacto de una reforma tributaria en fases, es decir, de un aumento progresivo en los impuestos en la economía Chilena. Nuestros resultados indican que esta estrategia fiscal debiera producir dos efectos: un efecto sustitución que impulsa a las empresas a adelantar inversión y con ello debiera aumentar el PIB y la inflación. La reacción del banco central debiera ser subir la tasa de interés. El otro efecto es negativo y consiste en un efecto riqueza que reduce el precio de las acciones y aumenta el tipo de cambio. En términos cuantitativos, un aumento de 1% de los impuestos debería producir, producto de la distorsión intertemporal, un aumento de 0.193% en el PIB dentro del primer año del anuncio. No obstante, pueden existir otros elementos de naturaleza muy heterogénea que pueden influenciar negativamente las expectativas de inversión y por tanto cancelar por completo este efecto de sustitución intertemporal, que dado las fases de la reforma sería la respuesta óptima de los agentes económicos. Entre estos elementos se tiene la claridad de la reforma por parte del gobierno, al grado de virulencia de las discusiones en el congreso y su influencia en las expectativas de los empresarios, la incertidumbre de nuevas alzas de impuestos, etc.