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A indústria brasileira e o racionamento de crédito: Uma análise do comportamento dos bancos sob informações assimétricas

Contents:

Author Info

  • Bruno Ferreira Frascaroli

    (UFPE/PIMES)

  • Francisco de Sousa Ramos

    (UFPE/PIMES)

  • Nelson Leitão Paes

    (UFPE/PIMES)

Abstract

A partir da concepção mais ampla de moeda discutida por Stiglitz e Weiss (1981) e de Meza (1987), desenvolvendo os aspectos microeconômicos do problema de racionamento de crédito e levando em consideração as reformas estruturais no Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB), bem como formas de regulação dos mercados financeiros é analisado como os bancos comerciais, numa atitude racional de maximizar seus lucros esperados, aumentam sua aversão ao risco em relação às operações de financiamentos destinadas às indústrias. De posse da teoria da assimetria de informações, isso é explicado pelo fato dos bancos não conseguirem distinguir entre os diferentes riscos associados aos diferentes projetos de viabilidade econômica que compõem a demanda agregada por crédito. Foi proposto um jogo teórico com informação assimétrica para compor tal problema e com o auxílio de estimações econométricas de modelos de Vetores Auto-Regressivos com Mudanças Markovianas (MS-VAR), analisou-se o que ocorre com o Separating Equlibrium na presença de variações na Taxa Selic-Over, simulando o efeito de uma política monetária restritiva, mostrando algumas evidências empíricas sobre o comportamento dos bancos. Nas funções de impulso resposta estimadas para dois diferentes estados da natureza, observou-se uma correlação negativa elevada entre a Selic-Over e os Empréstimos o que sugere um comportamento mais avesso ao risco dos bancos comerciais privados.

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Paper provided by ANPEC - Associação Nacional dos Centros de Pósgraduação em Economia [Brazilian Association of Graduate Programs in Economics] in its series Anais do XXXVI Encontro Nacional de Economia [Proceedings of the 36th Brazilian Economics Meeting] with number 200807202106310.

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