Decisiones de consumo y portafolio con un nivel de confianza sobre la riqueza final en un horizonte finito de planeacion: Evidencia empirica

Este trabajo desarrolla un modelo que permite explicar el proceso de toma de decisiones de un consumidor-inversionista racional que selecciona un portafolio en un ambiente de riesgo de mercado y en un horizonte finito sujeto a dos restricciones: una de tipo presupuestal y otra que especifica que su riqueza final exceda un umbral con un cierto nivel de confianza. Los principales resultados son: 1) dada la incertidumbre de los posibles estados de la naturaleza, la cual es independiente de las preferencias y dotaciones, se demuestra que un agente con una restriccion que especifica su riqueza final con un cierto nivel de confianza, conduce a que el agente consuma una proporcion cada vez menor de su riqueza conforme se acerca al final del periodo de planeacion, y 2) las proporciones que asigna de su riqueza a la tenencia de activos es invariante en el tiempo. Por ultimo, para revisar la evidencia empirica de las relaciones que provee el modelo propuesto se realiza un ejercicio econometrico VAR-VEC.