Gouvernement d’entreprise et confiance : une comparaison internationale

[eng] Corporate Governance and Confidence . The referring corporate governance approach considers that the firm manager has a central position towards the other stakeholders (SH) : shareholders, employees, financial creditors. These SH invest specific capital into the firm. The mechanisms protecting each SH’s investment are compared in an international perspective. Trust exists when the mechanisms are uncompleted. The American and German models are dominant. In Germany, the shareholders have to grant an important trust to the firm manager whereas the financial creditors and the employees are enjoying important protection mechanisms. In the US, the protection mechanisms are playing inverse roles. . JEL classifications : G30, D29 [fre] L’approche du gouvernement d’entreprise retenue donne une place centrale au dirigeant par rapport aux autres stakeholders (SH) : actionnaires, salariés et créanciers financiers. Ces SH investissent en capital spécifique dans l’entreprise. Pour chaque SH, une grille de comparaison internationale des mécanismes protégeant leur investissement est construite. Y sont distingués les mécanismes ex ante, d’exit, de suivi actif et passif. La confiance existe quand ces mécanismes sont lacunaires. Les modèles américains et allemands sont dominants. En Allemagne, les actionnaires sont conduits à accorder une confiance importante au dirigeant alors que les créanciers financiers et les salariés bénéficient d’importantes protections. Aux États-Unis, les protections en places sont inverses. . Classification JEL : G30, D29