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Konsumausgaben und Aktienmarktentwicklung in Deutschland: Ein kointegriertes vektorautoregressives Modell

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  • Andreas Nastansky
  • Hans Gerhard Strohe
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    Abstract

    Vektorfehlerkorrekturmodelle (VECM) erlauben es, Abhängigkeiten zwischen den Veränderungen mehrerer potenziell endogener Variablen simultan zu modellieren. Die Idee, ein langfristiges Gleichgewicht gleichzeitig mit kurzfristigen Veränderungen zu modellieren, lässt sich vom Eingleichungsansatz des Fehlerkorrekturmodells (ECM) zu einem Mehrgleichungsansatz für Variablenvektoren (VECM) verallgemeinern. Die Anzahl der kointegrierenden Beziehungen und die Koeffizientenmatrizen werden mit dem Johansen-Verfahren geschätzt. An einer einfachen Verallgemeinerung einer Konsumfunktion wird die Schätzung und Wirkungsweise eines VECM für Verbrauch, Einkommen und Aktienkurse in Deutschland gezeigt. Die Anwendung der Beveridge- Nelson-(BN)-Dekomposition auf vektorautoregressive Prozesse ermöglicht zudem, Abhängigkeiten zwischen den aus den kointegrierten Zeitreihen extrahierten zyklischen Komponenten zu schätzen.

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    Bibliographic Info

    Paper provided by Universität Potsdam, Wirtschafts- und Sozialwissenschaftliche Fakultät in its series Statistische Diskussionsbeiträge with number 50.

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    Length:
    Date of creation: Aug 2011
    Date of revision:
    Handle: RePEc:pot:statdp:50

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    Keywords: Beveridge-Nelson-Decomposition; Johansen Procedure; Cointegration; Vector Error Correction Model; Wealth Effect;

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