El objetivo del trabajo es contrastar si la elección tanto del nivel de endeudamiento bancario como de su vencimiento para la financiación de las oportunidades de inversión viene condicionado por la estructura de propiedad y el entorno institucional en el que las empresas desarrollan su actividad. Para ello, se trabaja con muestras de empresas de países pertenecientes al sistema financiero de la civil law –Chile y España–, cuyos resultados son comparados con resultados de trabajos realizados para empresas estadounidenses. Los resultados muestran que las oportunidades de crecimiento de las empresas chilenas y españolas se financian con deuda bancaria en mayor medida de lo que lo hacen las empresas estadounidenses. Asimismo, observamos que la mayor concentración de la propiedad característica de las empresas chilenas y españolas favorece el recurso al endeudamiento bancario. Finalmente, cuando consideramos el plazo de vencimiento de la deuda bancaria los resultados nos indican que las empresas chilenas se comportan de forma similar a las estadounidenses al observarse la reducción en el plazo de vencimiento de la deuda de las empresas con oportunidades de crecimiento. Sin embargo, para las empresas españolas la relación entre oportunidades de crecimiento y endeudamiento bancario no viene condicionada por el plazo de vencimiento de la deuda.
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