Rentabilidad Y Eficiencia En El Mercado De Acciones Español

This paper makes an approximation to the efficiency problemin the Spanish stock market. After presenting a characterizationof the real monthly output for the period 1941-1989, it analyzesthe seasonality, the volatility of share prices in relation tothe dividends they generate and, finally, the outputautocorrelation. The obtained results cal1 in question theefficiency of our stock market. En el presente trabajo se realiza una aproximación alproblema de la eficiencia en el merca* de acciones español. Paraello, tras presentar una caracterización de los rendimientosmensuales reales en el periodo 1941-1989, se analiza suestacionalidad, la volatilidad que presentan los precios de lasacciones en relación a los dividendos que generan y, por último,la autocorrelación de los rendimientos. Los resultados que seobtienen arrojan serias dudas sobre la eficiencia en nuestromercado de acciones.