Análisis De La Propuesta Del Tesoro Británico “Fiscal Stabilisation And Emu” Y De Sus Implicaciones Para La Política Económica En La Unión Europea

. El Tesoro Británico ha propuesto recientemente “nuevas” reglas fiscales como la mejor estrategia de una política fiscal tendente a conseguir la estabilidad económica a largo plazo. Son reglas que dicen seguir las recomendaciones teóricas de las hipótesis de las expectativas racionales y de la inconsistencia temporal en el diseño de la política económica. Pero no es así. A diferencia de las reglas clásicas, estas “nuevas” reglas dan de manera explícita un papel activo a la política fiscal en la estabilización cíclica de la economía en torno a su tasa de crecimiento potencial (o el output gap). En este trabajo, analizamos los elementos teóricos que definen estas “nuevas” reglas activas y evaluamos la propuesta de estudio planteada por el Gobierno Británico en 2003. Para ello, haremos hincapié tanto en los importantes problemas operativos de su aplicación, como en su incompatibilidad con la consecución de la estabilidad de la actividad económica y los precios a largo plazo.