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La contagion liée au changement des anticipations : évidence de la crise coréenne

Contents:

Author Info

  • Mohamed Ayadi

    ()
    (ISG - Institut supérieur de gestion - Université de Tunis)

  • Wajih Khallouli

    ()
    (Ecole Supérieure des Sciences Economiques et Commerciales de Tunis - Université de Tunis)

  • René Sandretto

    ()
    (GATE - Groupe d'analyse et de théorie économique - CNRS : UMR5824 - Université Lumière - Lyon II - Ecole Normale Supérieure Lettres et Sciences Humaines)

Abstract

L'objet de cet article, appliqué au cas de la crise de change coréenne de 1997-1998, est d'identifier la contagion à travers une étude empirique de la dynamique des anticipations des investisseurs qui s'affranchisse de la pseudo explication cache misère par une variable « tache solaire ». A cet effet, nous développons un modèle avec changement de régime de Markov dans la lignée des travaux de Jeanne et Masson (2000), mais dans lequel nous endogénéisons les probabilités de transition entre les états de l'économie de manière à pouvoir à la fois identifier et expliquer un effet de contagion. L'un des principaux apports de notre modélisation est qu'elle montre dans le cas coréen, une imbrication du rôle des fondamentaux du pays et d'une contagion issue d'une rupture auto-réalisatrice dans les « croyances du marché », elle-même liée à la crise en Thaïlande et en Indonésie.

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Paper provided by HAL in its series Post-Print with number halshs-00303689.

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Date of creation: 2008
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Handle: RePEc:hal:journl:halshs-00303689

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Keywords: crise asiatique ; crise de change coréenne ; contagion ; équilibres multiples ; anticipations ; spéculation auto-réalisatrices ; modèles à chaîne de Markov;

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