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Applications de techniques stochastiques pour l'analyse prospective de l'impact comptable du risque de taux

Contents:

Author Info

  • François Bonnin

    (SAF - Laboratoire de Sciences Actuarielle et Financière - Université Claude Bernard - Lyon I : EA2429)

  • Frédéric Planchet

    () (SAF - Laboratoire de Sciences Actuarielle et Financière - Université Claude Bernard - Lyon I : EA2429)

  • Marc Juillard

    (SAF - Laboratoire de Sciences Actuarielle et Financière - Université Claude Bernard - Lyon I : EA2429)

Abstract

Cet article présente une approche opérationnelle pour l'analyse du risque de taux dans une optique de moyen terme et dans une dimension économique et comptable. Cette approche est développée en plusieurs étapes : tout d'abord nous présentons le modèle et les variables stochastiques retenues, ensuite nous présentons le calibrage et les techniques de simulation, et enfin les résultats obtenus. Ce qui fait l'originalité de l'approche est le point de départ qui consiste à laisser de côté délibérément les modèles de simulation risque-neutre pour concentrer les choix sur l'objectif recherché : le réalisme des courbes de taux simulées. Le fait de retenir les paramètres de forme de la représentation de Nelson-Siegel comme variables stochastiques et des processus à sauts pour le paramètre de taux courts, rendrait complexe une approche en probabilité risque-neutre, mais facilite au contraire la modélisation sous probabilité réelle.

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Length:
Date of creation: 17 May 2011
Date of revision:
Publication status: Published, Bulletin Français d'Actuariat, 2011, 11, 21, 131..152
Handle: RePEc:hal:journl:hal-00593873

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