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Le rôle de la politique monétaire dans la transition écologique : un tour d’horizon des différentes options de verdissement

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  • Jézabel Couppey-Soubeyran

    (CES - Centre d'économie de la Sorbonne - UP1 - Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne - CNRS - Centre National de la Recherche Scientifique, PSE - Paris School of Economics - UP1 - Université Paris 1 Panthéon-Sorbonne - ENS-PSL - École normale supérieure - Paris - PSL - Université Paris Sciences et Lettres - EHESS - École des hautes études en sciences sociales - ENPC - École des Ponts ParisTech - CNRS - Centre National de la Recherche Scientifique - INRAE - Institut National de Recherche pour l’Agriculture, l’Alimentation et l’Environnement, Institut Veblen)

Abstract

En inscrivant la « soutenabilité environnementale » dans la révision stratégique qu'elle a lancée début 2020, la Banque centrale européenne (BCE) a signalé qu'elle prenait au sérieux les appels pour intégrer la politique monétaire dans la lutte contre le changement climatique, et plus largement contre la crise écologique qui menace nos sociétés et nos économies. Pour contribuer à ce débat dont l'enjeu est exceptionnel, nous publions deux notes sur le rôle des autorités monétaires et prudentielles dans la transition écologique. Jézabel Couppey-Soubeyran propose ici un tour d'horizon des options possibles pour verdir la politique monétaire, en faisant de la soutenabilité environnementale un objectif à part entière de la Banque centrale européenne. D'un côté des options « vert clair » : celles-ci consistent à verdir les conditions d'accès à la liquidité et les achats d'actifs réalisés par la BCE et sont toutes réalisables dans le cadre institutionnel actuel ou en restant fidèles à son esprit. De l'autre, l'option vert vif : celle-ci s'inscrirait dans un policy-mix vert, et assurerait un financement de transition écologique par la banque centrale sans alimenter la dette et en préservant la stabilité financière. C'est l'option exigeant le plus de changements sur le plan institutionnel, mais sans doute celle qui ferait le plus avancer la transition écologique. Dans la note précédente, Wojtek Kalinowski et Hugues Chenet montraient commet surmonter les entraves qui empêchent les banques centrales et les autorités de supervisions de passer à l'action.

Suggested Citation

  • Jézabel Couppey-Soubeyran, 2020. "Le rôle de la politique monétaire dans la transition écologique : un tour d’horizon des différentes options de verdissement," Université Paris1 Panthéon-Sorbonne (Post-Print and Working Papers) hal-03968666, HAL.
  • Handle: RePEc:hal:cesptp:hal-03968666
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    Cited by:

    1. Magali Savès, 2022. "Intégrer la limite environnementale dans les structures de gouvernance des entreprises," Post-Print hal-04169591, HAL.

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