Neste artigo apresentamos inicialmente uma discussão sobre a teoria e a experiência brasileira e internacional do sistema de metas de inflação. A partir dessa discussão é feita uma avaliação crítica da atual estrutura de governança da política monetária brasileira, com base na qual se constata que a referida estrutura de governança é inadequada para o funcionamento do sistema de metas de inflação. Isso porque (i) não há uma clara separação entre a autoridade responsável pela fixação das metas da política monetária e a autoridade responsável pela obtenção das mesmas; (ii) as metas de inflação não refletem adequadamente as “preferências sociais” no que se refere ao “grau de aversão à inflação” e o grau de aversão social ao trade-off entre inflação e desemprego; e (iii) a fixação da taxa de juros pelo COPOM é feita com base em expectativas inflacionárias de agentes que não tem poder efetivo de fixação de preços. Nesse contexto, apresentamos uma proposta de mudança da estrutura de governança da política monetária brasileira a qual, sem comprometer a autonomia operacional do Banco Central, pode contribuir para eliminar o “problema dos juros” no Brasil.
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Paper provided by Universidade Federal do Paraná, Department of Economics in its series Working Papers with number
0019.
Length: 20 pages Date of creation: 2005 Date of revision: Handle: RePEc:fup:wpaper:0019
Note: Creation Date corresponds to the year in which the paper was published on the Department of Economics website. The paper may have been written a small number of months before its publication date. Contact details of provider: Postal: Av. Prefeito Loth�rio Meissner, 632 - t�rreo, Bairro Jardim Bot�nico, 80210-170 Curitiba - PR Phone: (041)360-4350 Fax: (041)360-4471 Email: Web page: http://www.economiaetecnologia.ufpr.br/ More information through EDIRC
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