Regulación prudencial y ciclos de crédito: un enfoque microeconómico

Existe la idea generalizada que la regulación prudencial amplifica la variabilidad del crédito otorgado por las entidades bancarias, exacerbando, por tanto, el ciclo económico. Para analizar estos aspectos en un marco de consistencia, se elabora un modelo sencillo de selección de portafolio con microfundamentos. Se concluye que, bajo ciertas condiciones generales, el comportamiento procíclico del crédito depende básicamente de la miopía de los banqueros y que las normas de capitalización y previsionamiento por incobrabilidad no ejercen el efecto amplificador que normalmente se les imputa sino que, por el contrario, suelen tener un efecto amortiguador. La capacidad de mitigar la prociclicidad del crédito depende del diseño concreto de las normas: una solución implementable consiste en determinar las previsiones por incobrabilidad corrientes en función del riesgo de incumplimiento ajustado por el ciclo. Este aspecto no resuelve el problema típico del banquero que percibe los riesgos de manera miope, pero hace que la normativa mitigue de manera más eficaz la prociclicidad, sin sacrificar los incentivos para combatir el daño moral en cuanto a la toma de riesgos.