Revalorisation 2020 des contrats d’assurance-vie et de capitalisation – engagements à dominante retraite collectifs

Les contrats d’assurance-vie collective sont en majeure partie des produits de retraite apportant aux bénéficiaires un complément de revenu au moment de leur liquidation. Le marché regroupe plusieurs catégories de contrats représentant un total de 123 milliards d’euros d’encours en 2020 contre 121 milliards d’euros en 2019 . La catégorie « des contrats collectifs en cas de vie », qui représente 3/4 des encours des contrats d’assurance-vie à dominante retraite , est la plus importante . À périmètre constant (net des transferts vers les Organismes de retraite professionnelle supplémentaire - ORPS), le taux de revalorisation moyen des fonds euros des contrats collectifs à dominante retraite (hors retraite à points) est en baisse à 1,86% en 2020 contre 2,02% en 2019 (net de prélèvements sur encours et avant prélèvements sociaux). Le niveau de provisionnement de la participation aux bénéfices est quant à lui stable et s’établit à 2,3% des encours en 2020 pour ces catégories de contrat. Les taux de revalorisation des contrats collectifs en cas de vie s’établissent en moyenne à 1,94 % en 2020 et ceux des contrats PERP demeurent les plus faibles du marché à 1,09 %. Ces différences s’expliquent en grande partie par des contraintes de taux techniques très variables selon les catégories de contrats. Les PERP ont notamment un taux technique nul. S’agissant des garanties octroyées, le taux technique moyen rattaché aux contrats d’assurance-vie collectifs à dominante retraite poursuit sa baisse : 1,24% en 2020 contre 1,32% en 2018. Cependant, dans le contexte de baisse des rendements obligataires en 2020, ce taux constitue une contrainte de plus en plus significative pour les organismes. Enfin, le taux de chargement de gestion des contrats payé par les assurés augmente à 0,47% en moyenne contre 0,43% en 2019 .