Determinantes y caracteristicas de los ciclos economicos en Mexico y estimacion del PIB potencial

En un entorno en el que la prolongada estabilidad en los ciclos economicos de nuestro principal socio comercial es tema de gran debate por la incertidumbre que genera su sostenibilidad, conviene analizar el tema de los ciclos y el crecimiento potencial de nuestra economia considerando los cambios en la estructura productiva en los anos posteriores a la entrada en vigor del TLCAN. El presente texto se divide en dos partes; en la primera, dedicada a los ciclos economicos, se especula sobre las causas de las desaceleraciones economicas y la relacion con su magnitud, lo que nos permitira examinar el origen de la menor volatilidad del ciclo economico actual. Se argumenta que los factores que definieron las caracteristicas del auge y desaceleracion economica, han influido en su estructura para utilizar los recursos productivos de manera eficiente, por lo que ha limitado el despegue hacia un crecimiento sostenido. Asimismo, se sustenta que ha habido un cambio estructural en las ultimas decadas en las caracteristicas del ciclo que apoyan, mas no garantizan, la posibilidad de que la economia entre en un dinamismo positivo y constante. En la segunda parte, centrada en el calculo de un rango para el PIB potencial, se estiman mediante diversas tecnicas un crecimiento que es consistente con la dotacion de recursos y que garantice un crecimiento sin presiones inflacionarias significativas. La definicion del rango del PIB potencial nos permitira evaluar los alcances de la politica economica; mientras el crecimiento economico este en torno a ese potencial, los desequilibrios en diferentes sectores seran menores. Si el dinamismo economico demanda mas bienes y servicios de los que se pueden generar, el alza de los precios sera la valvula de ajuste en la economia (presiones inflacionarias).