Fiscal Incentives for Household Saving (Encouragements fiscaux pour l'épargne des ménages) (Incentivos fiscales para el ahorro de las unidades familiares)

High priority is attached, in both developed and less developed countries, to augmenting the rate of domestic saving. This paper considers experience with various types of fiscal inducement for household saving. These inducements enter the tax system either as deductions or credits for subscriptions to different types of savings media or as exemptions for the return on certain types of assets in which savings are held. The most commonly granted exemption is for the income from public sector bonds, both to encourage purchases of public debt instruments and to reduce their interest costs. Certain countries exempt other types of interest and dividend income, especially interest on time and savings deposits. Deductions are granted most frequently for contributions to pension and retirement funds and for life insurance premiums, which involve contractual commitments and are, therefore, less open to abuse by means of alternate saving and dissaving. Credits are growing in popularity because they are more equitable between persons of different levels of taxable income. In addition, certain countries grant savings bonuses or premiums as percentages of amounts saved and held in approved forms. Various measures have been introduced to mitigate the possibly regressive income-distributional impact of these schemes, especially ceilings on the amount of deductions or exemptions or upon the income level below which these incentives can be utilized. These incentives are in force in a large number of countries, despite the lack of firm theoretical or empirical conclusions with respect to their effect on the aggregate level of saving. Experience in three countries--the Federal Republic of Germany, Japan, and France--in which such incentives have been widely used is examined in more detail. It is concluded that fiscal incentives for household saving may be effective as part of an overall policy aimed at augmenting personal saving. This, however, may be the result of the reduction in the effective progressivity of the tax system caused by such incentives. Also, attempts to channel saving into specific uses have been successful. /// On accorde une haute priorité, tant dans les pays développés que dans les pays moins développés, à l'objectif consistant à accroître le taux de l'épargne intérieure. Cette étude passe en revue les résultats de différents types d'encouragements fiscaux des ménages à l'épargne. Ces encouragements se présentent, dans le système fiscal, sous la forme soit de déductions ou de crédits d'impôt applicables à l'acquisition des divers instruments d'épargne, soit d'exonérations du revenu de certains types d'actifs dans lesquels l'épargne est détenue. L'exonération qui est le plus souvent accordée porte sur le revenu des bons du secteur public, cette mesure visant à la fois à encourager l'achat d'effets publics et à réduire les taux d'intérêt dont ces titres sont assortis. Certains pays exonèrent d'autres types de revenu au titre des intérêts et des dividendes reçus, particulièrement l'intérêt sur les dépôts à terme et d'épargne. Les déductions sont accordées le plus souvent pour les contributions aux caisses de pension et de retraite et pour les primes d'assurance-vie, qui comportent des engagements contractuels et par conséquent se prêtent moins bien à des abus consistant à faire alterner épargne et désépargne. Le système du crédit d'impôt gagne en popularité parce qu'il est plus équitable pour les personnes se trouvant dans des tranches différentes de revenu imposable. En outre, certains pays accordent des primes d'épargne représentant un pourcentage du montant épargné et détenu sous une forme agréée. Diverses mesures ont été prises pour atténuer l'effet dégressif possible de ces diverses formules sur la répartition des revenus, sous forme particulièrement de plafonds sur le montant des déductions ou des exonérations ou sur le niveau de revenu au-dessous duquel on peut profiter de ces encouragements. Ces encouragements fiscaux sont en vigueur dans un grand nombre de pays, en dépit de l'absence de conclusions théoriques ou empiriques fermes concernant leurs effets sur le niveau global de l'épargne. L'expérience menée dans trois pays -- la République fédérale d'Allemagne, le Japon et la France -- où ces encouragements fiscaux ont été largement utilisés est examinée en détail. Il est conclu que les encouragements fiscaux pour l'épargne des ménages peuvent être efficaces s'ils s'inscrivent dans le cadre d'une politique globale visant à accroître l'épargne des particuliers. Ceci, toutefois, peut être le résultat de la réduction de la progressivité effective du système fiscal provoquée par de tels encouragements. Par ailleurs, les tentatives faites pour canaliser l'épargne vers des emplois spécifiques ont été couronnées de succès. /// Tanto en los países desarrollados como en desarrollo se da alta prioridad al aumento de la tasa de ahorro interno. En este trabajo se consideran experiencias con diversos tipos de incentivos fiscales para el ahorro de las unidades familiares. Estos incentivos se introducen en el sistema tributario como deducciones o créditos por suscribirse a diversas clases de instrumentos de ahorro o como exenciones por el rédito de ciertas clases de activos en que se mantienen ahorros. La exención común se acuerda por el rédito de bonos del sector público, tanto para alentar la compra de instrumentos de deuda pública, como para reducir su costo de intereses. Ciertos países eximen otras clases de ingreso en intereses y dividendos, especialmente el interés de los depósitos a plazo y de ahorro. Las deducciones se acuerdan casi siempre por aportes a fondos de jubilación y de pensiones y por primas de seguro de vida que como entrañan obligaciones contractuales se prestan menos al abuso de alternar ahorro y desahorro. Los créditos están cobrando mayor popularidad porque son más equitativos entre personas con diferentes niveles de ingreso imponible. Además, ciertos países conceden bonificaciones o primas de ahorro como porcentajes de las cantidades que se ahorran y mantienen en formas aprobadas. Se han adoptado diversas medidas para mitigar el efecto posiblemente regresivo de estos planes en la distribución del ingreso, especialmente topes sobre el monto de las deducciones o exenciones o el nivel de ingreso por debajo del cual pueden utilizarse estos incentivos. A pesar de que no hay conclusiones teóricas o empíricas firmes sobre su efecto en el nivel agregado del ahorro, estos incentivos están en vigor en muchos países. En el trabajo se examina más detalladamente la experiencia de tres países --la República Federal de Alemania, Japón y Francia-- que los han usado mucho y se llega a la conclusión de que los incentivos fiscales para el ahorro de las unidades familiares pueden ser eficaces como parte de una política general para aumentar el ahorro personal. Este aumento, sin embargo, puede deberse a la reducción de la progresividad efectiva del sistema tributario causada por esos incentivos. También se han obtenido buenos resultados encauzando el ahorro hacia usos específicos.