Análisis Coyuntural. I. Coyuntura y perspectivas macroeconómicas generales. II. Coyuntura cambiaria y monetaria. III. Perspectivas fiscales para 1992

“Desde mediados de la década pasada, la economía colombiana no había experimentado un descenso en el ritmo de crecimiento tan pronunciado como el que se ha producido en 1991. Fedesarrollo proyecta para este ano una tasa de crecimiento del PIB real cercana al 1.8%, cifra que, si bien es aceptable teniendo en cuenta el elevado nivel de incertidumbre y de inestabilidad en la política macroeconómica vivido en el país en los últimos meses, presenta un contraste poco favorable con el crecimiento de 4.3% real registrado en 1990. Los enfáticos pronunciamientos de las autoridades económicas desde finales de 1990, en los cuales se anunció el firme compromiso del gobierno de reducir la inflación al 22% y su disposición a asumir los costos recesivos que inevitablemente traería una política orientada a este fin, permitían predecir un resultado similar a comienzos de 1991. Las últimas estimaciones de los principales indicadores macroeconómicos muestran un incremento del superávit externo corriente sin precedentes cercanos, un deterioro en el balance financiero del sector público consolidado y un significativo incremento del exceso de ahorro sobre inversión privados. Las proyecciones efectuadas con el modelo de equilibrio de Fedesarrollo sugieren que en 1991 se presentó una caída en la proporción del consumo privado sobre el PIB, y un deterioro aún mayor de la inversión privada, cercano al 4% en términos reales.”