Remuneracao variável: um estudo da relacao com indicadores financeiros das companhias abertas brasileiras

A concessao de remuneracao variável aos gestores é empregada com a finalidade de alinhar os interesses de gestores e proprietários, contribuindo para a melhoria do desempenho organizacional. Neste contexto, este estudo tem como objetivo identificar se o percentual de remuneracao variável concedido aos gestores possui relacao com o desempenho organizacional. Para tanto, foram analisadas 75 companhias nao financeiras integrantes do Índice Brasil (IBrX – 100), no período de 2010 a 2014, totalizando 352 observacoes. Os dados foram coletados do Formulário de Referencia e do software Economatica®, e analisados por meio de regressoes com dados em painel. Os resultados indicam que nao há uma relacao estatisticamente significante entre o percentual oferecido de remuneracao variável e o desempenho organizacional. A implicacao prática destes resultados é que, para a amostra analisada, a atribuicao de maiores percentuais de remuneracao variável nao gera um reflexo direto sobre o desempenho economico e financeiro das organizacoes. No entanto, a análise dos indicadores utilizados pelas empresas como parametros para o pagamento da remuneracao variável apresenta indícios de que um possível fator explicativo para este resultado seja a grande quantidade e diversidade de indicadores utilizados, os quais podem gerar, sim, um incentivo para o gestor maximizar o desempenho da organizacao, porém este desempenho pode nao ser refletido especificamente em um único indicador financeiro.