El comportamiento de las tasas de interés en el sistema bancario boliviano y el margen del Banco Central de Bolivia para políticas de tasas de interés

Se estudian las posibilidades del BCB para influir en el comportamiento de las tasas de interés del sistema bancario, en una estructura de mercado del sistema financiero no competitiva. Adicionalmente, se emplea un modelo de extracción de señales para analizar la respuesta de los bancos a la variabilidad de la política de operaciones de mercado abierto. El comportamiento de las tasas de interés que predicen estos modelos puede explicar los resultados de trabajos anteriores que señalan una respuesta reducida de las tasas de interés del mercado bancario a las tasas del mercado monetario, así como la significativa influencia de factores microeconómicos y algunas variables macroeconómicas. De la verificación empírica se deduce que es pequeño el margen que puede ganar el BCB para influir en las tasas de interés del mercado bancario, si adopta una política monetaria que minimice la variabilidad de las tasas del mercado monetario. La estructura del sistema bancario parece ser un factor fundamental que explica la rigidez de las tasas del mercado bancario. Como consecuencia, el mecanismo de tasas de interés sería poco efectivo para influir sobre la liquidez de la economía en comparación al del crédito interno neto.