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Arbitragem Estatística, Estratégia Long-Short Pairs Trading, Abordagem com Cointegração Aplicada ao Mercado de Ações Brasileiro

Author

Listed:
  • João F. Caldeira

    (Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS), Brasil)

Abstract

Este artigo aplica testes de cointegração para identificar pares de ações a serem usados numa estratégia pairs trading. Além de estimar as relações de equilíbrio de longo prazo e modelar os resíduos resultantes emprega-se um indicador de rentabilidade em simulações dentro da amostra para selecionar pares que irão compor uma carteira pairs trading. A lucratividade da estratégia é avaliada usando dados do mercado de ações brasileiro no período de Janeiro de 2005 e Dezembro de 2009. Os resultados obtidos mostram que a estratégia alcança rentabilidade média de 17; 49% ao ano, índice de Sharpe de 1:29 e baixa correlação com o mercado, reforçando o uso da metodologia de cointegração no desenvolvimento de estratégias quantitativas. Arbitragem estatística é também uma forma de testar a hipótese de eficiência de mercado que elimina o dilema tradicional relativo ao conjunto de hipóteses envolvidos nos testes e sua implementação é independente de um modelo de equilíbrio para os retornos dos ativos.

Suggested Citation

  • João F. Caldeira, 2013. "Arbitragem Estatística, Estratégia Long-Short Pairs Trading, Abordagem com Cointegração Aplicada ao Mercado de Ações Brasileiro," Economia, ANPEC - Associação Nacional dos Centros de Pós-Graduação em Economia [Brazilian Association of Graduate Programs in Economics], vol. 14(1b), pages 521-546.
    • Handle: RePEc:anp:econom:v:14:y:2013:i:1b:521_546
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    Keywords

    Pairs Trading; Arbitragem Estatística; Cointegração; Estratégia Neutra ao Mercado; Eficiência de Mercado;
    All these keywords.

    JEL classification:

    • C58 - Mathematical and Quantitative Methods - - Econometric Modeling - - - Financial Econometrics
    • G11 - Financial Economics - - General Financial Markets - - - Portfolio Choice; Investment Decisions
    • G17 - Financial Economics - - General Financial Markets - - - Financial Forecasting and Simulation

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