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Las Agencias Clasificadoras de Riesgo en el Perú: análisis y evaluación de su rol

Contents:

Author Info

  • Alfredo Caballero

    ()
    (Departamento de Economía, Universidad del Pacífico)

  • Guicela Melgarejo

    ()
    (Departamento de Economía, Universidad del Pacífico)

  • Samuel Mongrut

    ()
    (Departamento de Economía, Universidad del Pacífico)

  • Michael Villanueva

    ()
    (Departamento de Economía, Universidad del Pacífico)

Registered author(s):

    Abstract

    "En la actualidad nadie niega la importancia de las empresas Clasificadoras de Riesgo debido a que éstas pueden ayudar a que los inversionistas se encuentren mejor informados sobre la calidad crediticia de los títulos sobre los cuales invierten o de los emitidos por empresas de las cuales son propietarios. Si bien este es un rol asumido por las Clasificadoras, es muy importante determinar si éstas verdaderamente proporcionan o no información relevante y oportuna sobre el riesgo de los instrumentos financieros. El presente documento evalúa cómo las reclasificaciones de los instrumentos de deuda emitidos por empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) influye sobre el precio y el rendimiento accionario de las mismas; es decir, se busca determinar si existe contenido informativo relevante en los cambios de rating de los instrumentos de financiamiento de tal forma que el valor de estas empresas se vea afectado por este cambio. Mediante una metodología de estudio de eventos, con distintas especificaciones para estimar los rendimientos anormales, se muestra de forma robusta que en el mercado de capitales existe sobrereacción y fuga de información ante reclasificaciones hacia la baja de los instrumentos financieros. Estos fenómenos constituyen indicadores de que las empresas Clasificadoras no cumplen a cabalidad su rol de reducir la asimetría de información que adolecen los inversionistas bursátiles y no ayudan sustancialmente a la formación de precios mediante la divulgación de información oportuna. Dada esta situación, se sugieren una serie de recomendaciones para mejorar la labor de las Clasificadoras de Riesgo en el Perú."

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    File Function: First Version, 2006
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    Bibliographic Info

    Paper provided by Departamento de Economía, Universidad del Pacífico in its series Working Papers with number 06-14.

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    Length: 91 pages
    Date of creation: Oct 2006
    Date of revision: Dec 2006
    Handle: RePEc:pai:wpaper:06-14

    Contact details of provider:
    Web page: http://www.up.edu.pe/
    More information through EDIRC

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    Keywords: Clasificación de riesgo; Instrumentos de deuda; Bolsa de Valores de Lima;

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