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Contribution à l’étude de l’utilité des normes comptables pour les investisseurs : application à l’identification des actifs incorporels dans le cas des regroupements d’entreprises

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  • Astolfi, Pierre
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    Abstract

    Les normes comptables ont pour vocation d’augmenter l’utilité des états financiers pris en leur application en réduisant l’asymétrie d’information entre les parties prenantes internes et externes de la firme. Ainsi, dans un contexte de croissance externe, les travaux de PPA (Purchase Price Allocation) contribueraient à améliorer l’utilité des états financiers pour les investisseurs en favorisant la reconnaissance, séparément du goodwill, des actifs incorporels identifiables. Toutefois, il existe des réserves susceptibles de limiter l’efficacité des normes à réduire l’asymétrie d’information. Tout d’abord, en nous appuyant sur un modèle linguistique inspiré des travaux de Gray (1988), nous observons que des facteurs liés tant à l’environnement culturel qu’aux normes elles-mêmes peuvent réduire l’utilité des états financiers pour les investisseurs. En outre, la littérature met en évidence des réserves s’agissant de l’efficacité des normes traitant des PPA à réduire l’asymétrie d’information. Afin d’apprécier si ces réserves sont, ou non, justifiées, nous avons développé un modèle empirique basé sur une étude d’évènements, conduite sur la période 2002-2008 aux Etats-Unis dans un contexte de croissance externe et mesurant l’utilité des normes au travers de la qualité de leur application effective. Notre modèle consiste à déterminer un proxy de la qualité des travaux de PPA, avant de tester l’effet de ce proxy sur les investisseurs. Selon nos travaux, l’information comptable délivrée ne semble pas être correctement prise en compte par les analystes financiers pour formuler leur consensus, ni par le marché, même si elle permet de prédire l’évolution du cours de bourse sur 50 jours.

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    Paper provided by Université Paris-Dauphine in its series Open Access publications from Université Paris-Dauphine with number urn:hdl:123456789/10458.

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    Length: 331
    Date of creation: Sep 2012
    Date of revision:
    Publication status: Published
    Handle: RePEc:ner:dauphi:urn:hdl:123456789/10458

    Note: Dissertation
    Contact details of provider:
    Web page: http://www.dauphine.fr/en/welcome.html

    Related research

    Keywords: earnings management; PPA’s quality; intangible assets; business combination; Information asymmetry; usefulness of financial statements; usefulness of accounting standards; SFAS 141/IFRS 3; croissance externe/M&A; gestion des résultats; PPA et qualité des travaux de PPA; actifs incorporels; regroupements d’entreprises; asymétrie d’information; utilité des états financiers; utilité des normes comptables;

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